鄭眼看盤(pán):管理層護(hù)盤(pán)心切 大盤(pán)有望再攻2500點(diǎn)

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四A股表現(xiàn)相對(duì)頑強(qiáng)，盤(pán)中一度跌1.5%左右，受年線支撐后上漲。最后滬綜指漲0.11%報(bào)2463.95點(diǎn)，深綜指漲0.74%報(bào)825.22點(diǎn)。有色金屬、煤炭等板塊大幅反彈，農(nóng)業(yè)股受相關(guān)政策利好支撐上漲，指標(biāo)股漲跌互現(xiàn)，大盤(pán)縮量明顯。

        消息面變化很及時(shí)，央行副行長(zhǎng)稱(chēng)，“金融危機(jī)情況下的貨幣信貸較快增長(zhǎng)利大于弊。”該表述客觀上或造成一些籌碼惜售，所以昨日成交大幅縮量。由于技術(shù)形態(tài)不明，所以市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)也處于觀望之中。也就是說(shuō)，多空暫時(shí)均無(wú)意加大操作力度。盤(pán)后新浪網(wǎng)援引香港媒體報(bào)道：證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“目前沒(méi)有聽(tīng)到A股IPO將于五一假期后重啟及光大證券5月中旬上市的消息。”該消息一般會(huì)使市場(chǎng)買(mǎi)氣增加，至少在今日應(yīng)有反應(yīng)。

        昨日有色金屬等資源類(lèi)股午后上漲，可能和美元午后忽然下跌相關(guān)。美元下跌和歐洲的銀行股瑞信集團(tuán)公布的首季業(yè)績(jī)大幅好于預(yù)期相關(guān)，這使市場(chǎng)對(duì)歐元信心提升，美元承壓，而資源類(lèi)商品又以美元計(jì)價(jià)，因而資源類(lèi)股受累。從中線來(lái)看，資源類(lèi)股走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)，并不取決于貨幣的一時(shí)漲跌。但宏觀方面的前景當(dāng)前卻很不明朗，甚至十分混亂，比如昨日國(guó)際貨幣基金組織大幅下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)降低發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，其中包括中國(guó)。與此同時(shí)，摩根士丹利卻調(diào)升中國(guó)GDP增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值。

        我們內(nèi)部的觀點(diǎn)也較矛盾。拿發(fā)電量來(lái)說(shuō)，有人認(rèn)為4月份發(fā)電量會(huì)進(jìn)一步下滑，經(jīng)濟(jì)仍無(wú)起色；也有人認(rèn)為二季度稍后發(fā)電量必回升，經(jīng)濟(jì)會(huì)復(fù)蘇。筆者認(rèn)為，他們說(shuō)的都對(duì)，因?yàn)樗麄冋f(shuō)的不是同一件事情。

        當(dāng)前美國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)基本橫走，無(wú)明顯趨勢(shì)，歐洲在略略下滑，部分國(guó)家如西班牙、愛(ài)爾蘭等明顯下滑，全球經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向確實(shí)不明朗，所以各機(jī)構(gòu)和官方組織觀點(diǎn)較矛盾。中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)兩季回升概率可能性最大，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，最終的關(guān)鍵仍取決于拉動(dòng)消費(fèi)。

        后市方面，因管理層不太可能大舉回收流動(dòng)性，只可能稍加管束，所以這方面壓力應(yīng)有限。真正有壓力的可能是新股發(fā)行，說(shuō)得再細(xì)一點(diǎn)是新股如何對(duì)限售股立規(guī)，可惜這方面信息并不透明，所以投資者也只能觀望并控制倉(cāng)位。筆者認(rèn)為，新股早晚會(huì)發(fā)行，管理層只是想在維持股市上漲的前提下完成這一任務(wù)，至于最終如何實(shí)施，則無(wú)從知曉。

        因有關(guān)方面護(hù)盤(pán)心切，這使A股繼續(xù)向下回補(bǔ)缺口變得困難，不排除今日股指再度上攻2500點(diǎn)的可能，只是能否站穩(wěn)2500點(diǎn)仍然存疑。兩周前，A股也曾有過(guò)大陰線，其后連拉五陽(yáng)并創(chuàng)出新高，這一次難度會(huì)增加不少，一是因?yàn)槿藗冇屑m錯(cuò)心理，這有可能使能量提前釋放；二是因?yàn)樯蠙n套牢盤(pán)多于上次；三是因?yàn)榱鲃?dòng)性雖無(wú)大礙但增速必有所收斂。操作上，投資者暫宜逢高減持，待挺過(guò)4月份年報(bào)和一季報(bào)公布期后，再視情況決定是否回補(bǔ)。



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