鄭眼看盤:下補缺口后將企穩 不必再恐慌殺跌

每經記者  鄭步春

　　周一滬綜指跌1.77%報2405.35點，深綜指大跌3.19%報794.95點。滬強深弱是因為滬市部分指標股強于大盤，如中國聯通大漲7%。

        壓制周一A股的因素眾多，一是技術上有向下回補缺口的要求，二是因為全球不少國家爆發豬流感，再有就是有關領導稱  “全球經濟未見底”。

        疫情直接打擊農產品期貨，大連豆粕、大豆等期貨跌停。A股的旅游、航空、農業等行業個股受到打擊，中青旅、國航、新希望、新五豐等慘跌。國際股市也受沖擊，周一歐股開盤后大跌，航空分類指數跌幅在4%左右，不過羅氏、葛蘭素史克等上漲約4%。

        這次疫情對國際股市的影響暫無法評估，也就是說此類利空具有高度的不確定性，該利空的最大特點就是“短期內無法出盡”，所以許多受拖累品種中的多頭基本上沒辦法操作，其惟一辦法就是盡早平倉。雖然這種倉皇平倉極可能事后被證明是過度恐慌，但當時也是無可厚非的，畢竟在事前也確實無人能猜測此類事件會持續多久。

        消息面上的利好也有，比如有領導稱  “IPO何時開閥要考慮社會穩定問題”。這種表述令筆者吃驚，因以前從來沒有出現過，表明了管理層如今對股市的在意程度超過歷史上任何時候。如果不出意外，未來管理層多半會見縫插針、盡其所能地出些利好，那么A股的走勢極可能呈現不連貫的特點。投資者在消息頻發的市場環境下切忌過度短線操作。

        當前形勢下的不明朗因素在增加，管理層能穩住股市已屬難能可貴，橫盤就算成功，但想支撐其大漲的難度很大，主要受以下三方面因素制約：

        首先是資金面，從種種跡象看，4月份信貸再像3月份達到一萬多億的機會幾乎沒有，這對A股這種換手率較高的市場壓力頗重。對管理層而言，當務之急不一定還是注資，而應是將已投放的資金“驅趕”至其所希望投向的地方。

        其次是周邊股市，當前周邊股市已明顯失去動能，二次探底概率極大。本輪美股反彈始見于花旗等高管購入自家股票，其后一些金融股業績大升，再以后是美國經濟指標轉好，似乎好事很多，但最后人們發現這些好事漸漸沒了蹤影，很是離奇。

        最后一個原因就是豬流感，這是典型的  “屋漏偏逢連夜雨”，無疑會加重本輪全球經濟危機，因為這一定會降低人們旅游、商務等方面活動的頻率，從而最終影響經濟活力。

        操作方面，由于短期內A股消息面的利好預期較高，被套的投資者應該還有機會。筆者預計股指在向下回補缺口（2380.94點~2392.8點）后還有被拉起的可能。如果管理層不失時機再出些利好，股指甚至還可能再摸本輪反彈高點。

        最近數周，筆者一直在討論A股的“上升楔形”圖形，而周一這根陰線已擊破了維持兩個月的上升楔形下軌，該形態已正式消解。后市A股將轉入另一種未知形態，好一點的情況是暫維持以2100點為底邊的箱形整理，其后視基本面情況再選擇方向。



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