美豆庫存已不夠兩周降低至1.1億蒲式耳

每經記者  張昊

        美豆庫存降至1.1億蒲式耳，不及兩周供應量。CBOT大豆7月合約繼續保持多頭走勢，與美豆持續上漲相比，國內連豆期貨則是反復拉鋸，大幅沖高又大幅回落，走勢猶如過山車。周四連豆主力1001合約開于3690元，此后期價大幅沖高至3742元，維持高位震蕩。午后2點左右，期價開始大幅跳水至3704元，尾盤小幅回升后再次下落，最終該合約收漲0.08%至3713元。

月度供需報告仍是利多

        周三晚間美國農業部公布了眾人期待的月度供需報告，盡管報告的結果與預期出入不大，但是其內容還是構成了實質性利好。消息公布后，CBOT大豆7月合約上漲0.19%，報收于1246美分/蒲式耳，在昨日的電子交易時段，這種上升的勢頭還在延續，截至記者發稿，7月合約最高上漲至1263.6美分/蒲式耳。

        在周三晚間公布的6月報告中，美農業部預計全球2009/2010年度大豆年末庫存為5102萬噸，低于5月份預估的5188萬噸。全球本年度年末庫存預計為4185萬噸。在美國國內，2009/2010年度年末庫存預估為2.1億蒲式耳，低于5月預估的2.3億蒲式耳。其中本年度美國庫存預估只有1.1億蒲式耳，這意味著在秋季收割之前，美國本年度庫存就將下降至1.1億蒲式耳，不到兩周的供應量。

        美國農業部表示，至今本年度美國大豆出口已經達到創紀錄的12.5億蒲式耳，這可能完全消耗掉美國大豆庫存，而1.1億蒲式耳也將是32年最低庫存水平。除了國內庫存量的不足兩周的重磅利好外，美農業部還下調了本年度阿根廷大豆產量。2008/2009年度大豆產量預估為3200萬噸，較5月預估下調200萬噸。此外阿根廷本年度出口量由5月預估的740萬噸下調至540萬噸。

        國際期貨分析師徐凡認為，最近一段時間美豆期貨持續攀升，最主要的原因就是圍繞著美國庫存，中國進口，南美大豆出口等反復進行炒作。雖然很多內容都在預期范圍內，并且行情也一直在反映這些利好，所以在報告公布后我們看到美豆期貨沖高回落。但鑒于國內低量庫存，而這些都是現實存在的，因此月度報告仍是利好，并且繼續支持美豆延續漲勢。

國內豆類疲態已現

        盡管CBOT大豆期貨仍在延續升勢，但是從近期基金持倉席位看，并沒有明顯的變化。與此形成鮮明對比的是，3月初基金在大豆期貨上頭寸則是持續大幅增加。因此，隨著消息面反復消耗，基金凈多頭寸也將逐漸減少，1300美分或將成為美豆期貨短期頂部。

        不過在美豆合約還在攀升之時，國內豆類期貨已是疲態盡顯。連豆主力1001合約至上周五以來連收四根陰線。昨日在美盤利好，以及原油期貨飆升至72美元/桶，期價則是大幅沖高回落，最終僅收漲0.08%，報收于3713元。此外前期最為強勢的豆粕期貨截至昨日已連收5根陰線，昨日尾盤期價還大幅跳水，最終收跌0.77%報收于2959元。

        從連豆和豆粕持倉結構看，中糧期貨近期均是持續增加空單，其中9日中糧期貨在豆粕上增加空單8896手，10日再次增加空單9546手，連豆方面，中糧期貨10日也增加了2522手空單。

        美豆對國內市場的影響正在減弱，國內自身基本面成為行情主導。尤其是國家拋售時間不確定背景下，任何有點風吹草動都會給行情造成實質性影響，因此拋儲就是懸在市場上空的達摩克利斯劍。

        徐凡表示，國儲拋儲的時間越來越近，拋儲的價格很可能在3700元附近。這主要是因為3700元收儲價只是初期，后期國儲的實際收儲價格大多低于3700元，對于中間商而言他們的收購價甚至在2800元附近。從國儲拋儲棉花，以及現在流傳的拋儲玉米看，一旦國儲拋售傳聞流傳市場，無疑會對市場產生較大的利空影響。  



媒體轉載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經濟新聞》及作者姓名。

每經訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011