消費者信心漸恢復 券商集體唱多商業股

每經記者  毛晉楠

        繼中信證券和中金公司兩大業內重量級研究機構推薦商業股后，昨日，民生證券、中投證券也發布研究報告,表示看好商業股。

        商業股在昨日表現不俗，操盤手主力版數據顯示，昨日主力凈買入1.05億元，在所有板塊中，資金凈買入量僅次于證券期貨板塊，操盤手商業百貨板塊指數上漲1.36%，創出本輪上漲以來的新高。個股中，西單商場、重慶百貨盤中一度漲停，至收盤時分別上漲7.53%和5.75%；另外，歐亞集團、鄂武商A、廣州友誼、合肥百貨等漲幅也超過4%。

經濟復蘇帶來消費回升

        從近期宏觀經濟數據來看，越來越多的研究機構認為，消費回暖、行業景氣回升趨勢正在進一步確立。

        民生證券在昨日發布的報告中稱，商業零售業一季報業績好于預期，優質公司實現了兩位數的增長。據調研的上市公司反映，4～5月份銷售情況趨于好轉且好于預期，消費者的信心正在恢復，行業回暖的趨勢正在進一步確立。如此推斷，行業二季度的業績肯定好于一季度，中期業績也存在繼續超預期的可能，下半年行業存在超越大盤的機會。

        中投證券昨日發布報告稱，消費宏觀數據呈企穩跡象，重點零售上市公司的銷售同比增速在2009年一季度或已觸底。統計的22家重點零售上市公司2008年3、4季度和今年一季度的收入同比增速分別為27%、13.6%、3.9%，隨著經濟復蘇及消費信心的增強，預計二季度的銷售同比增速將會在6%以上。展望2009下半年，隨著經濟的持續復蘇及2008年同期基數較低，預計銷售同比增速有望超過18%，2009年全年的銷售同比增速預計在15%左右。

關注下半年的投資機會

        上半年的行情主要圍繞周期性行業展開，有色金屬、房地產、煤炭等表現出色。而到了下半年，機構投資者重新開始關注弱周期性行業，商業股就是其中之一。

        目前，業界對商業股幾乎是全線看好。昨日，民生證券就上調行業評級至“推薦”，中投證券也在報告中表示看好，其邏輯是：零售板塊由于防御性特征、良好的現金流、自有物業的重估值高等因素，歷史上相對于大盤的市盈率估值均有一定溢價，今年以來的板塊滯漲行情使零售板塊的相對估值處于歷史低位；另外，經濟的逐漸復蘇、消費信心的增強都使零售上市公司的收入同比增速在今年一季度觸底。中投證券重點推薦王府井、蘇寧電器、歐亞集團、銀座股份、南京中商和鄂武商A。

        中信證券在此前發布了名為《觀行業筑底漸行漸近  待估值回歸未雨綢繆》的商業零售行業2009年下半年投資策略，給予百貨、家電行業強于大市的評級，并認為中國經濟支持商業進入十年黃金周期，建議重點關注估值合理、公司治理相對較好、有擴張或者資產注入的公司，如銀座股份、東百集團、鄂武商A、廣百股份、百聯股份和王府井。



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