玉米期貨波瀾不驚靜候國儲拍賣“靴子落地”

每經記者  張昊

        上周國家將要拋儲玉米的消息在市場間廣為流傳，但是截至昨日這一消息始終沒有得到證實。玉米期貨在經歷了前期恐慌性跳水后，近期似乎走出了拋儲消息的陰影，行情逐步企穩并且連續數個交易日出現小幅上漲。

        昨日主力1001合約高開至1633元，全天期價維持窄幅震蕩，最終收漲0.12%至1626元，不過持倉量和成交量均出現下降。分析師表示，目前玉米期貨主要還是等待國家拍賣的消息，在此之前行情維持著波瀾不驚的走勢。

現貨價格漲幅放緩

        年初以來，國儲收儲4000萬噸玉米之后，現貨市場流通中的玉米逐漸減少，貨源緊張現貨價格不斷推升，現貨價格上漲倒逼期貨價格連續攀升，政策主導市場的現象尤為明顯。不過在下游需求沒有明顯改善情況下，現貨價格大幅上漲并不會持久。而國儲掌握大量現貨，打破了市場的供應平衡，這也基本封殺了價格的下跌空間。因此近期在現貨市場上，雖然玉米價格總體上還是維持漲勢，但是漲勢和前期相比已經明顯放緩。

        農業部昨日發布的數據顯示，在經過前期持續反彈后，5月份全國玉米上漲趨勢明顯放緩，產區平均批發價1505元/噸，環比漲0.7%，同比跌5.2%。其中，東北產區1566元/噸，環比跌0.1%，同比變化不大；華北黃淮產區1497元/噸，環比漲0.4%，同比跌9.8%。銷區平均批發價1722元/噸，環比漲0.9%，同比跌8.5%。

        現貨價格上漲趨勢放緩，對期價的刺激逐步減弱。因此在相當長一段時間，玉米期貨始終維持著波瀾不驚的走勢，同時資金的關注度也大為降低。市場人士表示，玉米期貨正維持著多空平衡，已經上漲到1600元后，繼續向上的空間不大。換句話說市場更有理由下跌，而國儲拋儲或許正是打破這一臨界點的最好時機。目前來看，這一消息似乎近了。

        昨日有消息稱，包括國家發改委、中國糧食儲備公司等一些政府機構已經同意銷售計劃，目前該計劃待國務院的最終決定。在消息的影響下，產區的深加工企業收購節奏有所減慢，報價大幅下降，以此等待國儲拍賣到來。

玉米基本面有改善跡象

        此前豬肉價格持續下滑，5月份以來我國豬糧比連續6周低于6：1的盈虧平衡點，在此背景下，有關部門已在全國展開了凍肉收儲工作，此舉對維護價格穩定產生了立竿見影的效果，生豬出廠價格出現輕微漲幅，而豬肉價格也遏制了前期的跌勢，保持著平穩運行。同時5月份國內生豬存欄以及可供繁殖的母豬數量均出現下降，整個養殖行業困境有了明顯的改善。

        雖然下游的消費沒有明顯改善，淀粉以及酒精的加工利潤還在成本線之下。但是前不久國家上調了部分商品出口退稅率，其中將玉米淀粉、酒精的出口退稅率提高到5%。出口方面，4月的海關統計顯示，出口繼續在大幅減少，不過最近又有消息顯示國內玉米出口配額可能擴大至500萬噸，出口數量大幅上調有利于庫存進一步消化。

        業內人士表示，雖然深加工行業還處在困境中，但是出口退稅的上調除了可能加速出口快速回暖外，也增加了整個行業的信心，讓市場看見復蘇的希望，從而帶動國內消費的回升。因此在這些政策效應的主導下，玉米基本面已經有了好的轉變，不過這一轉變離真正的回暖還有相當長的路程要走。



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