你賣我買 多家基金“互換”重倉股

每經實習記者  徐皓

        伴隨著基金二季報的披露，基金重倉股往往會成為市場關注的焦點，尤其是在基金公司淼如煙海的股票池中那些集萬千寵愛于一身的基金十大重倉股，往往能代表一家基金公司抑或是基金業對市場投資主流的傾向；而那些“過氣”重倉股也能折射出基金對于市場熱點判斷上的微妙變化。基于此，本周，《每日經濟新聞》通過剖析基金和基金大佬在二季度的重倉股增減情況，對基金二季度重倉股進行全方位“掃描”。

        牛市行情中，基金的“群狼戰術”并不鮮見，從二季報的持股看來，基金股票配置同質化現象已非常明顯。但是，熱情高漲、步調一致的表面繁榮的背后，仍潛藏著一些頗為耐人尋味的操作軌跡。

        在基金大進大出地調倉換股之時，多家基金公司對于同一股票的操作大相徑庭，有基金逆勢操作，對熱門股大舉出貨，而部分基金則無懼拋售壓力，對于這些拋售股大舉增持。

基金“換班”銀行股

        彼之砒霜，吾之蜜糖。在銀行股的選擇上，基金公司的“口味”表現出一定互補性。多只銀行在被部分基金拋售，卻得到另一些基金的寵愛。

        以深發展A為例，整體來說，基金在二季度對該股的減持力度不高，減持主力主要是華夏基金和博時基金，上述兩家基金公司對深發展A進行減持，重倉深發展的華夏系基金已經從4只減為2只，博時系基金則從6只基金減為4只。而嘉實和南方基金卻在積極吸納，分別增倉上千萬股的深發展A。

        同樣發生基金“交換”重倉股現象的還有招商銀行，在華夏、南方、交銀、大成基金熱捧的同時，景順長城、鵬華、嘉實、廣發基金卻悄然減持；而南京銀行中的基金“大戶”也由南方基金變為了華夏基金。

        此外，基金扎堆的中國平安也是頻繁迎來送往。融通基金選擇全線減持，華夏系基金空翻多，在一季度減持后再度殺回。

        市場分析人士指出，雖然基金對于單一板塊投資價值的認可度較為一致，但是，由于持股數量和持股成本的不同，因此，基金對于熱點個股的操作上出現了一定的差異。

部分基金逆“主流”而為

        地產股大漲行情的刺激下，從二級市場到非公開發行，大多數基金都在拼命搶籌，然而，幾家“特立獨行”的基金卻在趁高出貨。基金2009年二季報顯示，二季度，基金對地產股普遍大幅增持，有多家基金持有地產股的比例“頂格”（占凈值資產的10%）。此外，深交所數據顯示，在4月15日和最近的7月15日萬科均有超550萬股的大宗交易，交易雙方均為機構。

        在此之時，有兩大基金“巨頭”卻在浮盈落袋。博時基金對以萬科A為代表的地產股大幅減持，根據可查數據粗略計算，“博時系”至少拋出了5100萬股的萬科A。嘉實系基金也不手軟，累計減持至少4000萬股。

        資料數據顯示，早在一季度，博時和嘉實系基金就已提前  “潛伏”于萬科A，二季度萬科A股價飆漲了72%，兩家基金公司獲利頗豐。同時，博時和嘉實兩家基金公司并沒有將手中的籌碼全部丟出。

        同時，記者發現，在二季度，博時基金另有驚人之舉，在基金們狂甩中信證券之際，大手筆買入3300萬股，鵬華基金也增持上千萬股的中信證券。

        此外，在本季度逆基金“主流”進行操作的還有：嘉實吃進海油工程，友邦華泰和長盛基金買入長江電力。

跟隨估值高低買賣

        不單是部分基金逆勢而為，有些基金對于同一板塊中的個股的操作，也是厚此薄彼。銀華基金賣出多只地產股，轉而將籌碼集中在萬科A身上。銀華系基金在今年一季度提前進入地產板塊，招商地產、金地集團、中糧地產、華僑城A、保利地產中均有其身影。而在二季度，“銀華系”卻選擇了從這些個股中撤退。比如銀華富裕和銀行核心對地產股大幅減持，而對地產龍頭萬科A則增持了超4000萬股。

        資料顯示，銀華系下股票型基金一季度倉位已普遍在90%左右，這或許就是其在二季度如此操作地產股的主要原因。

        同樣的情況也出現在基金對銀行股的操作上。例如嘉實基金減持招商銀行，改買北京銀行；華安賣出浦發銀行和華夏銀行，卻吃進北京銀行；交銀施羅德減持深發展，增持興業銀行……

        市場分析人士指出，如不是特別看好，一般來說，基金是不會跨季度大比例持有同一股票的。某基金公司高層也曾直言，有些個股經過一段時間的上漲后，估值偏高，就有換掉的必要了。

個別基金疑似“跟風”

        又提起王亞偉。“金牌基金經理”的招牌吸引了不少股民跟風買股。然而，即便是同行，也對其重倉股十分感興趣，不少基金甚至有跟風之嫌。

        勝利股份這只名不見經傳的公司，在一季度王亞偉的華夏大盤和華夏策略雙雙買入后，有6只基金在二季度買入5367萬股。不過，令人啼笑皆非的是，二季報顯示，王亞偉的兩只基金已經將其從重倉股剔除。

        被打上  “王亞偉”烙印的中材國際、金牛能源和中國神華也受到持續追捧，二季度分別有多家基金增持。



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