中海油上半年凈利腰斬 或加速布局中下游

每經(jīng)記者  喻春來  朱蔚淇發(fā)自北京、香港

        受國際油價(jià)下跌拖累，中國海洋石油有限公司（00883，HK）上半年出現(xiàn)油氣產(chǎn)量同比增長15.2%，凈利潤反而同比下降55%的現(xiàn)象。

        分析師認(rèn)為，以上游油氣勘探開發(fā)為主業(yè)的中海油業(yè)績受國際原油價(jià)格波動影響太明顯，或許應(yīng)加大對中下游產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)展，以加大抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

上半年凈利潤降5成

        昨日，中海油公布了中期業(yè)績，上半年中海油凈利潤124億元，同比減少151.4億元，降幅達(dá)55%，基本每股盈利僅0.28元，董事會決定派發(fā)中期股息每股0.2港元。

        “中海油是國際石油公司中盈利降幅最少的公司之一，美國公司降幅在70%以上，歐洲公司在60%～70%，這說明在同等環(huán)境下，我們在管理上比較好。”該公司董事長兼首席執(zhí)行官傅成玉昨日在香港舉行的記者會上說，“油價(jià)是我們不能控制的，而表現(xiàn)比其他同類公司出色才是考核我們的標(biāo)準(zhǔn)。”

        中海油投資關(guān)系經(jīng)理肖宗偉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)解釋，凈利潤下降主要是國際原油價(jià)格下跌造成的。該公司上半年原油平均售價(jià)為49.35美元/桶，較去年同期的每桶102.50美元下跌52%。由于新簽合同價(jià)格調(diào)整，中海油平均實(shí)現(xiàn)氣價(jià)為3.90美元/千立方英尺，同比上漲6.6%。

        中海油預(yù)計(jì)，下半年，國際原油價(jià)格至少接近上半年水平，而天然氣平均售價(jià)至少為3.90美元/立方英尺。

        在收入和利潤大降之際，中海油油氣產(chǎn)量增長卻很強(qiáng)勁。上半年，其油氣產(chǎn)量達(dá)105.8百萬桶油當(dāng)量，同比增長15.2%。其中，原油凈產(chǎn)量為87.3百萬桶，同比增長20.1%，而天然氣凈產(chǎn)量為106.3十億立方英尺，同比微跌3.5%，油氣銷售收入325.2億元。

        天相投顧石化行業(yè)分析師認(rèn)為，國際原油價(jià)格的跌漲直接影響上游油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)板塊，而中下游煉化業(yè)務(wù)則受油價(jià)的影響正好與上游油氣勘探開發(fā)相反，當(dāng)油價(jià)上漲時(shí)，上游獲利，對下游不利；而油價(jià)下跌時(shí)，不利于上游，而下游受益，加之國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制的改革更加大了這個(gè)趨勢，中石化中期業(yè)績狂漲三倍就是很好的印證。

加速中下游業(yè)務(wù)板塊布局

        不過，一直低迷的國際原油價(jià)格已促使中海油加速中下游業(yè)務(wù)板塊的重組。上述分析師稱，目前低油價(jià)對中海油業(yè)績影響很明顯，但是，中下游煉油業(yè)務(wù)是有錢可掙的，中海油也急需向中下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈。如果僅靠買原油資源的話，資源總有一天會枯竭。

        “低油價(jià)造成業(yè)績下降是否表明公司將加大對中下游業(yè)務(wù)的開拓是另一個(gè)問題，現(xiàn)在不方便說什么。”肖宗偉說。

        今年4月份，中海油組建了煉油及銷售事業(yè)部，以整合煉油和成品油銷售，加速中下游業(yè)務(wù)鏈的擴(kuò)張。此次重組或許更加有利于中海油未來對地方煉廠的收購，而目前國家也正在鼓勵(lì)大型煉廠收編稍具規(guī)模的地方煉廠。

        今年初中海大榭石化成功收購舟山和邦煉廠后，中海油最終在華北、華東和華南區(qū)域均有符合國標(biāo)的成品油生產(chǎn)企業(yè)。2008年，中海油還在山東成功收購了一批地方煉廠。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，中海油分別擁有河北中捷石化、山東?；⑸綎|中海石化、中海瀝青、寧波大榭等10家煉廠，一次加工能力達(dá)3250萬噸。

        傅成玉稱，國際油價(jià)已從低位有所回升，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素仍然很多，下半年，中海油著眼于儲量增長，繼續(xù)加大勘探投入，以中國海域的原油勘探為重點(diǎn)進(jìn)行勘探作業(yè)，做好新油氣田的投產(chǎn)工作，控制成本。

正研究安哥拉項(xiàng)目開發(fā)方案

不久前，中海油與中石化以50∶50比例成立合資公司，共同收購安哥拉32區(qū)塊20%權(quán)益，共同出資額13億美元。傅成玉昨日透露，當(dāng)前合資公司正在研究制定初步開發(fā)方案，而交易的最后完成取決于能否獲得政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，以及產(chǎn)品分成合同及聯(lián)合作業(yè)協(xié)議的有關(guān)合作伙伴是否行使優(yōu)先權(quán)。

        在海外擴(kuò)張策略上，傅成玉表示中海油傾向“合作”模式，不能完全收購國外公司并保證對方員工不失業(yè)。他表示，受收購美國Unocal案例失敗影響，公司在海外策略上變得非常謹(jǐn)慎。“當(dāng)時(shí)沒有金融危機(jī)，也沒有觸動對方的國家利益，還遭到強(qiáng)烈反對，而在今天大量失業(yè)的情況下，就更要反對了。”

        他還透露，母公司未來時(shí)機(jī)成熟會將天然氣項(xiàng)目注入上市公司中，而這要等到全部資本投入完成后，否則股東很難接受較長的回報(bào)期。他預(yù)計(jì)，現(xiàn)在廣東、福建、上海、浙江等項(xiàng)目的投資將在2～3年內(nèi)完成，但未來還會有新項(xiàng)目動工。



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