玉米反彈還未完 多頭資金猛發力

每經記者  張昊

        盡管北方地區降雨令干旱有所緩解，但是目前的抗旱任務仍然艱巨，玉米減產也將成定局；另外，隨著豬肉，雞鴨肉價格持續上漲，養殖回暖使玉米基本面逐步改善。在以上兩方面利好的影響下，昨日多頭資金再次發力，玉米期貨增倉上行盡顯強勢。主力1005合約開于1739元，開盤一小時內價格維持在1737元附近波動，此后期價開始大幅拉升至1740元，全天震蕩走高，最終收漲1.15%，報收于1757元，全日增倉94114手，成交量放大至59.9萬手。

繼續炒作干旱減產題材

        8月中旬，在北方干旱的影響下，玉米、水稻等期價率先反彈，雖然此后主產區出現了一定程度的降雨，干旱情況有所緩解，但是玉米期價并沒有受此影響，繼續保持在高位震蕩。本周一期價再次大幅跳空高開，當日持倉量增加2.5萬手，隨后兩個交易日期價處于調整，周四的持倉量繼續增加9.4萬手，并且期價當日放量上漲，多頭資金介入比較明顯。

        中證期貨分析師劉賓表示，從整體商品看，近期玉米屬于滯漲商品，價值洼地獲得了資金的青睞。同時由于東北的干旱依然較重，以致玉米減產基本成定局，這給予了多頭力量很大的信心。另外，前期玉米多單介入比較深，即使行情高位調整，大部分資金仍沒有離場，而近期各方考察團反饋的信息又再次加深了干旱的憂慮，以至于昨日又有大量新多頭資金進場。

        據農業部截至8月26日的農情調度數據，北方黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、山西等5省區農作物受旱面積8949萬畝，重旱面積3289萬畝，另外南方部分省區受災情況也很嚴重。目前正是秋糧作物生長的關鍵時期，如此大范圍的干旱對產量形成一定的影響和損失，抗旱任務十分繁重。

        北京中期分析師楊莉娜認為，干旱對產量的影響似乎比較明確，但是有一個現象值得注意，今年春播和夏播的玉米種植面積同比增加45萬公頃，增幅達到1.55%。因此干旱減產的數量與增產的產量相比，目前還是一個未知數，而后期干旱炒作可能就將轉為減產的幅度上。

基本面逐漸好轉

        除了干旱的炒作題材外，近段時間玉米的基本面也有轉換的跡象。尤其是養殖業回暖，也是近期現貨價格堅挺的重要原因。

        日前農業部監測數據顯示，截至8月份第2周，豬肉價格已經連續9周回升，累計漲幅超過15.8%，并且按目前的形勢估計，在今年四季度，豬肉價格或將還有一輪更瘋狂的上漲。此外雞鴨肉價格也是連續兩周上漲。

        豬肉、家禽價格持續上漲，其背后有很大原因是飼料價格上漲。特別是豬糧比回歸到正常區間后，養殖戶的信心增加，補欄率提高，農戶增加了對玉米、豆粕的飼料消費。且后期隨著中秋、國慶的來臨這種現象可能更為明顯。

        另外深加工方面，淀粉價格同比、環比均有所提高，目前平均價格在2500元左右，深加工企業利潤和前期相比也明顯改善。而近期隨著白糖價格現貨價格大幅上漲，導致了淀粉糖的需求量有所增加。此外，國家對玉米定向銷售后，參與定向銷售的加工企業每噸將獲得150元補貼，企業生產成本下降較多，這會提高企業開工積極性。

        劉賓認為，玉米的現貨價格仍然比較堅挺，后期隨著國儲拍賣的玉米逐步流入市場，應該會對價格有一定的壓制，但是難以出現大幅回調。期價本輪上漲還沒有完全結束，目標價位可能在1780元～1800元之間。



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