云南白藥
（000538，收盤價51.96元）評級：買入 評級機構：中銀國際
公司今年前三季度，實現銷售收入53.1億元，同比增長29.3%；實現歸屬于母公司的凈利潤4.11億元，同比增長34.6%；每股收益0.77元，每股經營性凈現金流0.66元，公司業績基本符合預期。
受益醫改的推進，公司銷售收入維持30%左右的增長速度。同時，云南白藥系列產品提價效應開始逐步顯現，進入基本藥物目錄將打開新的增長空間。公司核心產品云南白藥系列獨家進入基本藥物目錄，未來銷售增長有望加快。同時，依托于公司強勢的醫藥商業，公司普藥業務也有望獲得快速的增長。此外，公司的急救包系列產品已上市，未來前景值得看好。在牙膏產品成功的帶動下，公司藥妝業務值得期待。依托優秀的公司高管層，公司成為國內多元化最成功的典范企業。中銀國際看好公司的長期投資價值。
廣州友誼
（000987，收盤價20.69元）評級：推薦 評級機構：中金公司
公司第三季度實現營業收入6.6億元，同比增長11%；實現凈利潤4832萬元，同比增長9.2%。二季度以來公司銷售已體現出較為明顯的回暖趨勢，其中環市東店上半年銷售同比已基本持平，三季度實現個位數增長；正佳店和南寧店年初以來銷售分別達到20%和40%以上，后續增速繼續加快可以期待。此外，公司業績具備高彈性，在銷售回暖及低基數效應拉動下，公司四季度和明年一季度盈利增長均會較為顯著，中金公司目前盈利預測隱含四季度增速為25%左右。廣友三季度業績受節假日變化影響較大，盈利將更多體現在四季度，若股價出現波動，可積極介入。公司治理結構和發展規劃清晰、經營能力優異、盈利彈性大，是百貨公司中小而精的典型。目前2010年市盈率只有21倍，為板塊最低，投資者已可為明年作提前布局。
航民股份
（600987，收盤價7.39元）評級：推薦 評級機構：中投證券
公司前三季度實現營業收入13.12億元，同比下降6.63%，實現歸屬母公司凈利潤1.1億元，同比增加37.05%。公司實現業績增長主要依靠成本的降低，毛利率得以提升。
國內印染行業從去年初開始進入調整，近期基本沒有新批的印染企業。印染行業的充分調整以及其環保壁壘或將使得該子行業成為未來紡織面料需求復蘇的瓶頸，規范的大型印染企業的競爭優勢將更加突出，產品毛利率也能得以保證。預計隨著紡織服裝需求的逐漸回升，印染業務量將有較大的增長，公司印染業務將會保持穩定的增長。此外，航運將成為公司新的利潤增長點，同時也能保證公司維持較低的成本水平。公司成立浙江航民海運有限公司，目前已擁有“航民富春”輪、“航民富華”輪兩艘散貨船，9月已投入運營，主要從事煤炭運輸。
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