瑞銀：美元或漸失絕對主導地位

每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        國際投行瑞銀財富管理研究部昨日在其最新報告《美元的未來》中指出，大趨勢損害美元強勢，但是目前沒有貨幣能取代美元，美元在國際貿(mào)易中的主導地位在可預見的未來將持續(xù)。

        瑞銀表示，美國不容樂觀的資產(chǎn)負債表在可預見的未來將對美元構成壓力，尤其是考慮到美國政府負債累累，而且債務還在不斷累積，并有巨額經(jīng)常項目赤字。此外美國的通貨膨脹可能超過其他國家，這也對美元不利。

        但是，瑞銀并未對美元表現(xiàn)出極度悲觀。瑞銀表示，目前還沒有哪種貨幣能夠取代美元，鑒于許多國家的外匯儲備都以美元為主，因此美元崩潰是大家都不愿看到的結果，美元作為交易媒介的地位仍未受到挑戰(zhàn)，預計美元作為一種交易工具以及國際貿(mào)易的結算單位的角色幾乎不會改變。鑒于美國依然是全球最大的貨幣區(qū)，改變?nèi)蛲鈪R儲備結構將是件很難的事情。瑞銀預計，美元在國際貿(mào)易中的主導地位在可預見的未來將持續(xù)。

        瑞銀表示，鑒于美國的經(jīng)濟問題錯綜復雜，而許多政府及私人投資者都需要貨幣組合多元化，因此瑞銀預計國際投資者手中的美元份額將下降，美元可能逐漸失去其絕對主導地位。而今后幾年，美國將繼續(xù)依賴外國投資為其巨額貿(mào)易和財政赤字埋單。這意味著外匯儲備結構的任何變化必將是一個逐步的、精心設計的過程，以避免美元崩潰。

        瑞銀表示，雖然歐元在全球儲備貨幣方面是美元最有力的競爭者，但歐元區(qū)各國不同的政治結構使得歐元充當儲備貨幣的機會下降，日本則是因政府負債占GDP的比重居高不下導致日元難以作為主要儲備貨幣，而中國人民幣還不能自由兌換，是成為全球通用貨幣的障礙。目前還沒有哪種貨幣能夠取代美元，因此瑞銀認為建立一個以美元為主的多幣種外匯儲備是最可能的結果。



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