機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

寧波聯(lián)合

（600051，收盤價(jià)14.15元）評(píng)級(jí)：增持-A評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：安信證券

        安信證券認(rèn)為，明年房地產(chǎn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)基本確定。

        寧波天一家園六期將構(gòu)成明年房地產(chǎn)利潤(rùn)重要來源之一。天一家園項(xiàng)目已滾動(dòng)開發(fā)多年，第六期去年9月開工，今年9月開盤，住宅售價(jià)16000余元/平方米，300余套住宅目前已售出160套，將于明年交房。另一利潤(rùn)來源為寧波天合家園二期，土地為2003年取得，土地成本合理，二期建筑面積10萬(wàn)多平方米，住宅今年5月開盤，供不應(yīng)求。同時(shí)，商業(yè)和辦公面積在售，預(yù)計(jì)2010年～2011年交房。

        此外，公司熱電業(yè)務(wù)盈利恢復(fù)和增長(zhǎng)趨勢(shì)較為明朗。明年隨著新機(jī)組的投產(chǎn)、區(qū)內(nèi)企業(yè)用電用氣量進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元。

        同時(shí)，浙江榮盛控股集團(tuán)公司擬入主，有望使公司發(fā)展更上一個(gè)新臺(tái)階。

華天酒店

（000428，收盤價(jià)9.21元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        隨著近年來新增酒店陸續(xù)走出培育期，酒店盈利逐步釋放。同時(shí)，公司在長(zhǎng)沙的兩個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目華天苑和星沙LOHO小鎮(zhèn)項(xiàng)目銷售均超過80%，最快將于明年一季度結(jié)算，共計(jì)帶來3.7億元銷售收入和約5300萬(wàn)元利潤(rùn)。預(yù)計(jì)湘潭國(guó)際金融大廈共有7000平方米商鋪出售可實(shí)現(xiàn)收入1.05億元。此外，總規(guī)劃面積達(dá)7平方公里的中部華天城項(xiàng)目是未來幾年公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

        經(jīng)過近幾年“酒店杠桿收購(gòu)”模式的探索，在發(fā)揮酒店管理專業(yè)和品牌優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，公司在房地產(chǎn)的專業(yè)化運(yùn)作和品牌塑造方面也走上正軌，在地方政府的大力支持下，將繼續(xù)通過“酒店杠桿收購(gòu)”模式繼續(xù)擴(kuò)張。

        同時(shí)，集團(tuán)承諾的三家酒店資產(chǎn)注入，預(yù)計(jì)今年內(nèi)將完成株洲華天的注入，而另外兩家將于2010年注入。

同方股份

（600100，收盤價(jià)16.56元）評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：銀河證券

        公司受益于國(guó)家4萬(wàn)億投資計(jì)劃，2009年項(xiàng)目訂單顯著增加，良好的經(jīng)營(yíng)預(yù)期將延續(xù)到2010年或更長(zhǎng)時(shí)間。公司多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，包括污水處理、煙氣脫硫、垃圾處理、風(fēng)能、節(jié)能產(chǎn)品等，因此是國(guó)家多方面政策的受益者。

        在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司與中國(guó)移動(dòng)合作，并與中國(guó)移動(dòng)重慶分公司戰(zhàn)略合作，成立運(yùn)營(yíng)公司，公司持股40%，建立面向全國(guó)的M2M軟件服務(wù)平臺(tái)，并參與經(jīng)營(yíng)和服務(wù)。M2M技術(shù)有可能是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最重要的應(yīng)用方式之一。公司同時(shí)還擁有RFID芯片生產(chǎn)、封裝及應(yīng)用集成的全線業(yè)務(wù)。公司是在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域介入最為深入和全面的A股上市公司之一。

        此外，公司參股40%、與上海文廣合作的IPTV運(yùn)營(yíng)商百事通業(yè)務(wù)發(fā)展良好，主要覆蓋東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，預(yù)計(jì)2009年將突破300萬(wàn)用戶，進(jìn)入收獲期。



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