皖新傳媒（601801，收盤價13.79元）評級：中性 評級機構：國信證券
皖新傳媒再次中標安徽省2010年農家書屋出版物采購合同，此次合同總金額4590萬元，相當于2009年總收入的1.8%，皖新傳媒2007~2009年的凈利率穩定在10%~11%，照此計算，增厚凈利潤459萬元~505萬元，較我們之前預測2010年2.94億元的凈利潤，增厚幅度為1.6%~1.7%。
根據安徽省農家書屋最新的招標情況，我們小幅上調皖新傳媒2010~2012年的收入，相應調整凈利潤的預測，調整后EPS分別為0.33元、0.37元和0.41元，上調幅度為1.7%、1.7%和1.6%。當前股價下對應的PE分別為43倍、38倍和35倍，對于成長緩慢、缺乏內容資源的發行行業，這一估值仍舊偏貴，維持中性評級。
公司賬面上有26億元現金，未來存在對傳統出版行業以及新媒體整合的可能性，重點關注。
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