歐元半年跌20%掛鉤歐元理財品頻現零收益

每經記者  印崢嶸  發自上海

        希臘債務危機持續升級，使得歐元兌美元  “跌跌不休”，5月22日西班牙央行接管該國一家銀行更是給歐元的走勢蒙上一層陰影。與此同時，我國各大銀行此前發行的掛鉤歐元兌美元匯率的理財產品，也因為“生不逢時”，出現零收益的現象。

        對此，理財專家提醒說，投資者近期應當以持有人民幣為主，遠離掛鉤歐元以及以歐元為投資幣種的產品，減少匯兌損益風險的同時，有效規避歐元兌美元走勢下跌的風險。

掛鉤歐元產品出現零收益

        2009年年底至今，歐洲主權債務危機持續升級，導致歐元匯率不斷走低。統計數據顯示，歐元兌美元于今年5月19日創下近4年以來的新低1.2142，距離去年11月25日的高位1.5144下跌了約3000個基點，跌幅約20%。

        與此同時，中國農業銀行2009年發行了第4期  “金鑰匙·匯利豐”A、B、C、D、E五款人民幣理財產品，掛鉤標的為歐元兌美元匯率，其中A、B兩款于2009年12月3日開始計息，期限分別為7天、14天；C款、D款、E款于去年12月8日起息，期限分別為1個月、2個月、3個月。

        不幸的是，這幾款掛鉤歐元匯率的產品可謂“生不逢時”，數據顯示，2009年12月3日是歐元單邊下跌周期開始的前一天，當日歐元兌美元的收盤價為1.5139，12月4日收盤價為1.4856，一天內就下跌了283個基點，超出了270個點的最大波動區間。

        上述E款產品的說明書顯示，產品投資區間內，歐元兌美元匯率只要在初始匯率±950個基點內波動，客戶在產品到期時就可以享受2.7%的年化收益率，否則只能獲得零收益。

        截至2010年1月21日收盤，歐元兌美元報價1.4083，較初始匯率下跌了1056個基點。農行發行的幾款產品因為掛鉤標的走勢都突破了預設區間，出現了零收益的現象。

        2010年，農業銀行又發行了今年第2期“金鑰匙·匯利豐”A、B、C、D、E五款人民幣理財產品，掛鉤標的依然是歐元兌美元匯率，其中A、B兩款于2010年3月2日開始計息，期限分別為14天、1個月，C、D、E三款于3月4日開始計息，期限為2個月、4個月、6個月。

        其中A、B、C款產品到期年化收益率分別為2.07%、2.5%和2.9%，但是D款產品對應的歐元兌美元匯率已經突破參考區間，投資者的到期年化收益率僅為0.15%，低于目前歐元存款一年期利率1.1%。

        與此同時，深發展發行的“聚財寶”飛越計劃2010年1號人民幣理財產品同樣掛鉤歐元兌美元匯率，從2010年4月22日開始計息，到期日為2010年5月10日，在此期間歐元兌美元由1.3389下跌至1.2785，下跌604個基點，超過深發展設定的600個基點的波動區間，收益率最終只有0.1%。

專家建議遠離歐元產品

        中國社科院金融研究院金融產品中心研究員蔡太雷表示，結構型理財產品的收益除了取決于掛鉤標的的走勢，還要看產品的具體結構，如果是100%掛鉤歐元兌美元匯率，投資風險會相應增加。

        “隨著歐元兌美元不斷創出新低，如果掛鉤的產品相應看跌，產品也能獲得高收益”，蔡太雷表示，不過國內發行的掛鉤歐元匯率產品以看漲歐元兌美元匯率為主，同時區間設置得相對較小，提前“觸發”條件最終零收益概率更大。

        某大型商業銀行理財師李女士告訴《每日經濟新聞》記者，除了掛鉤歐元的理財產品外，投資者也要遠離投資幣種為歐元的產品，因為除了產品本身的風險外，投資者還將承擔兌換匯的風險。

        上述人士表示，投資者在購買理財產品時，一定要投資于自己熟悉的市場，在目前歐元區前景不明的情況下，最好是持有人民幣進行觀望。

        事實上，歐元理財產品的發行量也在減少。2009年1月，理財產品按幣種劃分，歐元理財產品占當月發行總量的3.5%，人民幣產品占60%；而在2010年4月，歐元產品的發行數量僅占當月發行產品總量的1.88%，人民幣產品則占到了84%。

        中國社科院金融研究院金融產品中心的統計數據顯示，目前理財產品中人民幣產品的占比穩定在80%以上，其次是美元產品，澳元和歐元產品的占比僅為個位數。

        蔡太雷表示，2010年以來，受歐洲主權債務危機影響，歐元理財產品發行量急劇下滑，進入5月份，由于歐盟7500億援助計劃的影響，歐元理財產品又有所復蘇，5月17日至21日當周，共發行了3款直接掛鉤歐元匯率的理財產品。

        外資銀行中，恒生銀行、東亞銀行、澳新銀行都表示，目前暫停銷售掛鉤歐元的結構型理財產品。

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歐元下跌外匯黃牛“重出江湖”

　　　　昨日（5月25日）在上海南京東路和平飯店門口，《每日經濟新聞》記者在以往外匯黃牛經常出沒的地方蹲點，調查地下市場外匯的報價情況。通過調查，記者了解到，歐元的持續下跌，壓低了銀行對歐元現鈔的購入價，外匯黃牛的生意卻水漲船高。

        一位從事外匯“黃牛生意”的王先生告訴記者，如果交易量大價格可以商量，“我們的買入價比銀行高出十六七個點，賣出價也要低十個點，所以近期歐元走跌，不少急于脫手的客戶都會找到我們。”

        與此同時，記者調查發現，近日中國銀行歐元現鈔買入價和賣出價差價較大，5月24日，歐元的現鈔買入價為818.08，賣出價為850.92，對應的人民幣匯率中間價1歐元對8.5404元人民幣。

        “想賣歐元的，就得超低價，顯示出中資銀行正在嚴格把控歐元的下跌風險，畢竟持有歐元，意味著持有一個下跌概率很大的風險資產。”廣發期貨高級分析師馮亮表示。



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