半年捕撈量創歷史新高好當家后市進一步看好

每經記者  張昊

        昨日  （8月18日），好當家（600467，收盤價10.87元）發布了2010年中報，中期實現營業收入6372.06萬元，同比增長8.21%，實現凈利潤6276.16萬元，同比增長6.83%，每股收益0.10元。雖然由于海參成本大幅上漲壓低產品毛利率，使其中期業績相對平淡，但上半年公司海參量價齊升則是最大看點，尤其是750噸海參捕撈量創下半年捕撈量的歷史新高。

        某私募人士告訴  《每日經濟新聞》記者，即使2010年受成本增加壓制，但由于海珍品景氣度高漲，及海參捕撈量創出新高，好當家已基本進入反轉通道。由于2010年是公司成本結轉的高峰，因此2011年成本壓制將顯著降低，且全年業績有望大幅釋放，加之有增發預期，今年四季度前將是好當家最佳的布局機會。

海參捕撈量創歷史新高

        好當家中報的最大亮點，就是其拳頭產品海參超預期的市場需求。無論是海參的價格、還是銷售量均遠遠超出市場預期。上半年公司累計捕撈海參750噸，較2009年同期的652噸增長15.63%。平均銷售價格180.3元/公斤，較2009年上半年的109.45元/公斤上升64.73%。

        受海參量價大幅增長影響，2010年上半年，好當家海參銷售額達到1.36億元，同比增長90%。這進一步驗證了前期獐子島（002069，收盤價38.91元）、東方海洋（002086，收盤價13.74元）等對海珍品景氣度的判斷。

        某券商分析師表示，海參價格大幅上漲一般都會刺激企業捕撈動能，從近五年的情況看，好當家海參捕撈量一般都是上半年高于下半年，這主要是加工企業提前采購，但上半年捕撈量創下歷史新高，下半年又逢消費旺季，因此最下半年保守捕撈量也得有650噸，全年預計1400噸的捕撈量同樣創下新高。

        盡管，捕撈量大幅上漲及價格同比超60%上漲，但是上半年海參毛利率卻只有42.66%，同比下降14.09%，創下歷史低點，這也造成了中期業績沒有實現放量。

可積極配置獲取超額收益

        此外，好當家公司董事會已經通過投資1.3億用于公司原養殖基地以南新增海域2500畝用于圍堰養殖的方案。某券商研究員表示，這彰顯出公司在刺參養殖上的擴張行為堅定有力，這使得海域資源優勢愈發顯著，將進一步戰略性地支撐公司未來持續發展。

        一券商分析師認為，國內2011年海珍品消費需求將繼續良性增長的態勢，由于公司盈利對海參、海蜇量價齊升具有高彈性，在今年四季度銷售旺季前，積極配置好當家獲取超額收益的可能性將非常大。



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