險企巨頭償付能力齊降

每經記者  徐子莫  發自上海

        今年8月，中國人壽、中國平安、中國太保相繼發布中報，其凈利潤分別為180.34億元、96.11億元、40.19億元，分別同比增加7.4%、27.9%和66.8%。盡管凈利潤有不同程度的增加，但中報數據顯示，三大險企巨頭的償付能力均有所下降。

        中報顯示，中國人壽償付能力充足率從上年末的304%降至217%，中國平安則由去年末的302%降到218%；中國太保為167%，較去年末下降6個百分點。僅人保財險實際償付能力額度為213.01億元，超過最低償付能力額度30.64億元，償付能力充足率為117%，較去年末上升6個百分點。

        雖然三大壽險公司的償付能力充足率仍舊保持200%左右，但較大幅度的縮水讓人擔憂。

        廣發證券分析師曹恒乾向  《每日經濟新聞》表示，根據2008年出臺的  《保險公司償付能力管理規定》，保監會對償付能力充足率進行了嚴格規定，按照充足II類公司的標準。根據測算，保險公司實際償付能力額度（≈凈資產）應該高于壽險期末準備金的7.5%。

        曹恒乾認為，保單銷售需要資本金支持，由于償付能力充足率的監管要求，保險公司開展業務需要資本金的支持，通常的杠桿倍數是15倍，即每1元資本金，可以銷售15元傳統險保費。根據目前各家保險公司壽險業務的資本金情況，可以測算的保費空間為：中國平安5270億  （考慮到2009年末總部仍有179億凈資產），中國人壽11165億，中國太保4284億（考慮到太保去年底和今年初共融資214億），合計超過2萬億元。



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