鄭眼看盤：不宜激進操作 繼續逢高減持

每經記者  鄭步春

　　昨日A股走勢更加“不安”，但總體形態仍能維持，人氣也大體能保持旺盛狀態。昨收盤時，滬綜指跌0.60%至2622.88點，盤中一度漲近1%。深綜指收跌1.31%至1151.17點。300指跌0.66%至2884.04點，9月期指跌0.76%至2890.2點。小市值股強、大市值股弱的狀態略有改觀，創業板股指因利空而大跌。

        昨上午公布的8月制造業PMI為51.7%，較7月的51.2%有所回升，較預期的51.5%也略好。在8月之前，PMI已連降3個月，所以上述消息無疑是利好。該指數的公布一度造成有色金屬股票及期貨上沖，也間接助漲了股指，但維持時間還是較有限。昨內盤商品期貨中的工業品期貨走勢相對強些，農產品期貨走勢相對弱些，這很顯然和上述經濟指標有些關聯。

        房地產市場回暖明顯，官方近期口頭打壓房地產股的力度超過從前，最新的消息是銀監會官員表示，銀監會將嚴格執行國家的宏觀調控政策，堅決遏制投機、投資需求，在控制風險的前提下支持保障性住房建設。在嚴厲的輿論壓制下，近期地產股走勢偏軟，但總體仍較抗跌，暗示市場實際已不敢對樓價下跌抱太高期望。

        一些地產商成天唱衰樓市，以筆者看來，其中作秀成分偏大，并無實際意義。目前時令已將近“金九銀十”，這意味著什么不言而喻，所以筆者對近期有關方面越發嚴厲的言辭相當理解，更對部分開發商在這個時候唱衰樓市相當理解。開發商錢照賺不誤，空洞地拍些馬屁也無關痛癢。

        深交所已向證監會提交創業板直接退市報告，加上創業板增速不如中小板，所以該板塊個股多數跌幅較大。另外，關于“國際板”的新消息可能也加劇了小市值股的調整步伐。除上述因素外，近期各機構對小盤股的風險提示可能也是壓力之一。中信證券昨推出研發報告稱，小盤股漲幅可能過度。

        筆者記得以前有個不成文規定，即送轉股一般僅在年報公布后才能實施，中報公布后一般不實施送轉股，且一年內送股加配股所造成的股本擴張幅度不得超過100%。以前四川長虹是送股王，幾乎每年送6股配3股，就是不超過10股，可見不成文的規定確實是存在的。

        不知從何時開始，該規定被悄然廢除，這給上市公司及部分和上市公司關系較好的主力以極大方便。當炒作順手時，公積金、未分配利潤再厚也不送轉股份，因為此時已成功出貨；當炒作不順利時，中期就超比例送轉股，甚至可一次性每10股送15股。雖然沒有證據，但筆者認為這其中貓膩極大，甚至有點明目張膽地操縱市場。

        如果送轉股給上市公司更多靈活度，那么某些和上市公司關系不錯的機構（甚至是上市公司自己）在炒作時必有恃無恐，萬一炒僵了也不怕，送15股就幾乎不存在無法出貨的問題。

        A股已接近全流通，未來上市公司高管暗中參與炒作很難監管，越是這個時候，制度安排上越不能向他們傾斜，要不然作為對手盤的中小股民將更加弱勢。

        大盤方面，目前盤面已顯示出某種“不安”，且越來越明顯，大盤成交額也有異乎尋常地放大，表明各路資金大量涌入，也表明場內有對等資金大量抽離，投資者理應警惕。操作方面，雖然不排除股指短線或仍有上漲空間，但投資者目前可能應減持那些漲幅較大的個股，操作上不宜太過激進。



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