鄭眼看盤：敏感關(guān)口 可“追漲殺跌”

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周五滬綜指跌0.7%報(bào)2835點(diǎn)，深綜指跌1.8%報(bào)1292點(diǎn)。金融、地產(chǎn)股領(lǐng)漲，聯(lián)通也一度護(hù)盤，但因其余個(gè)股拋壓較重，最終仍低收。因北京市“限車牌”，汽車股下跌，不過(guò)跌幅遠(yuǎn)不及在港交所交易的內(nèi)地汽車股。汽車發(fā)展遇到道路和油價(jià)雙重瓶頸，中短期內(nèi)難有表現(xiàn)，投資者應(yīng)避開(kāi)汽車股，縱然其市盈率極低。

        本周除周二大漲外，其余四天均跌。機(jī)構(gòu)們成功地使市場(chǎng)誤以為朝韓局勢(shì)造成下跌，穩(wěn)住了部分市場(chǎng)籌碼，并促使股指大幅反彈，但由于部分缺錢的機(jī)構(gòu)年底兌現(xiàn)，股指終究仍不免下跌，周二大漲的成果已悉數(shù)被抹去。

        2800點(diǎn)雖然撐住，但盤面仍顯得較弱。金融股上漲集中在小盤銀行股中，故強(qiáng)中顯弱。另外，受益于油價(jià)上漲及寒冷天氣的煤炭股下跌，受益于國(guó)際銅價(jià)大漲的有色金屬股也總體表現(xiàn)不好，受益于中央支持農(nóng)業(yè)發(fā)展政策的農(nóng)業(yè)股始終表現(xiàn)很差，這均反映弱勢(shì)特征。

        銅和石油均為很重要的大宗商品，且這兩個(gè)品種走勢(shì)均強(qiáng)。銅歷史新高不斷  （雖然周四略有調(diào)整），油也站上每桶91美元之上。這些品種上漲對(duì)資源類A股有支撐，短期內(nèi)或支撐股指，中長(zhǎng)期卻可能構(gòu)成壓力，因這使管理層松動(dòng)信貸余地進(jìn)一步受限。

        近期部分“歐洲人士”猜測(cè)我國(guó)會(huì)購(gòu)買“問(wèn)題歐債”以幫助歐洲走出危機(jī)，我們這邊并沒(méi)證實(shí)。可能對(duì)此類消息，大伙聽(tīng)過(guò)就算，但不知想過(guò)結(jié)果沒(méi)有？筆者認(rèn)為，如果扶持其走出危機(jī)，歐元、商品幣種必大漲，美元指數(shù)便暴跌，包括上述石油和銅在內(nèi)的資源品必因“歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期提升”及“弱美元”的雙重支撐而變本加厲地上漲。另外，人民幣升值壓力必也因弱美元而劇增，其最終結(jié)果就是熱錢流入更多，我國(guó)的所謂“輸入型通脹”會(huì)更嚴(yán)重。

        說(shuō)不定到頭來(lái)人家得了好處，回過(guò)頭來(lái)卻過(guò)河拆橋。比如，一會(huì)兒逼你升值人民幣，一會(huì)兒進(jìn)行反傾銷調(diào)查。這種事不見(jiàn)得就不會(huì)發(fā)生，我們也并非頭一回見(jiàn)到。因此以筆者看來(lái)，與其援歐，不如援美。

        上周周末，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)是看好本周走勢(shì)的，可股指意外的一陽(yáng)四陰。在上周末那篇文章中，筆者提示了三大風(fēng)險(xiǎn)：一為明年貸款目標(biāo)不是多頭們單相思的7.5萬(wàn)億；二為歐債危機(jī)擴(kuò)散，三為資源品出現(xiàn)資金推動(dòng)型大漲。一周過(guò)去了，綜合各方消息，這三大風(fēng)險(xiǎn)似乎均有所提升。筆者看空銀行股，但本周銀行股表現(xiàn)相對(duì)最好，這同樣也是事實(shí)。

        下周又該如何呢？由于2800點(diǎn)仍有明顯支撐，筆者觀點(diǎn)似也沒(méi)理由改變，即“在兼顧風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求收益”。具體操作方面，仍建議2800點(diǎn)之上（比如2820點(diǎn)一線）逢低吸納。另外，假如投資者在2820點(diǎn)一線布局而股指卻有效失守2800點(diǎn)，那么屆時(shí)就該轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，倉(cāng)重者可止損，至少也不再加倉(cāng)，因?qū)脮r(shí)多少得提防C浪殺跌了。

        如果股指僅是向下假突破，那么也寧愿在股指失守2800點(diǎn)后再返上來(lái)時(shí)，多花些錢追漲。如此操作，馬后炮看肯定不是最優(yōu)，但若嚴(yán)格執(zhí)行，損失（比如止損）應(yīng)也可控。當(dāng)前大盤，無(wú)論形態(tài)或者季節(jié)，均處于敏感關(guān)口，也即極易變盤。筆者認(rèn)為，在重大變盤關(guān)口，追漲殺跌應(yīng)該是可行的。



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