攜翻倍收益 常士杉笑傲2010私募榜

每經記者  毛晉楠

        常士杉的一騎絕塵，讓私募界2010年的冠軍爭奪戰沒有了懸念。

        2011年1月5日，世通1期公布了最新一期的單位凈值，達到126.74元，較2010年12月3日的120.28元再度增長了5.37%，以絕對的領先優勢坐上2010年私募寶座。相比2010年1月5日64.61元的單位凈值，世通1期的年度收益率幾乎出現了翻倍。而且，這是自2010年8月以來，世通1期產品連續6個月單位凈值出現增長。

        年度凈值增長排名第二位的澤熙瑞金1號，獲得71.34%的收益率，落后世通1期20多個百分點。

私募再度完勝公募

        2010年末，孫建波的華商盛世成長最終戰勝王亞偉的華夏策略，以37.77%的收益率成為年度公募冠軍。

        然而，這個成績和世通1期的業績相比明顯遜色，世通1期在2010年的收益率，高出華商盛世成長2倍多。放在私募界，華商盛世成長的年度收益率甚至不能進入前十名。

        從公募基金的收益排名來看，僅有兩只年度收益超過30%，一只是華商盛世成長，第二名銀河行業優選，收益率剛超過30%。

        在私募中，有多只產品的收益率超過40%。除了世通1期和澤熙瑞金1號外，混沌2號收益率為58.81%，華寶1號收益率為47.8%，尚雅5期、理成風景2號、隆圣精選收益率均在44%以上。

        在第一集團軍的較量中，私募的收益率遠遠領先公募。從平均業績來看，私募同樣戰勝了公募。

        根據好買基金網的統計，2010年，公、私募基金在滬深300指數總體下跌12.51%的情況下分別實現了3.83%和6.60%的收益。私募產品中有71.54%獲得正收益，其中近半數私募收益率分布在0%~15%區域，基本實現了年初制定的業績目標，包括星石、淡水泉、武當、朱雀等產品；有兩成私募收益率分布在15%~30%區域，如新價值、林園、六禾等；個別私募收益率分布在30%以上區域，如聚益、瑞天、混沌、銘遠、瑞天等旗下的產品。

        雖然私募的業績一直優于公募，但私募基金并不受管理層的重視，特別是停止新開立私募賬戶的規定，更被大部分私募看作是不平等待遇。

        不過，一個積極的信號值得關注。2010年8月，證監會發布《關于深化新股發行體制改革的指導意見》（征求意見稿），準許陽光私募成為參與IPO詢價及配售的第七類機構，表明監管部門對私募作為市場利益一方的認可。而在去年底召開的第一屆  “上證法治論壇”上，證監會主席尚福林表示，對私募基金的適當監管將納入基金法的修訂，意味著長期以來備受關注的私募“正名”問題有望破題，不久的將來，日益壯大的私募隊伍或將被編入“正規軍”。

私募新銳備受關注

        2010年，私募基金再度迎來大發展，復雜多變的股市行情和搖擺不定的市場情緒并沒有影響私募行業的發展勢頭。

        據好買基金研究中心統計，截至2010年12月底，國內私募管理公司的數目為242家，比2009年底增加了84家，運行中的私募產品共628只，比去年增加了279只，并且單只產品的平均募集資金規模也逐級提升。據粗略估算，目前國內證券投資類陽光私募產品的總資金管理規模已超過2000億元，比2009年底的估算值增長了150%。在信托賬戶停開的限制下，私募產品的規模仍然穩步增長，反映出旺盛的市場需求。

        2010年的私募界，新銳涌現，打破了私募界的傳統格局，并在私募界占有了一席之地，甚至讓一些老牌私募感受到了壓力。

        最為明顯的就是澤熙系的橫空出世。

        澤熙系首只產品澤熙瑞金1號在2010年3月5日成立，該產品一面世，業績就迅速飆升，該產品的收益率在一個月內就超過了10%，到了7月末，收益率更是突破了30%。雖然該產品的掌舵人徐翔習慣短線操盤，但是產品的凈值波動率卻非常小，幾乎每一個月的凈值都能夠創新高。最終，徐翔只用了10個月的時間，就拿下了年度排名第二的優異業績。如果時間拉長到一年，年度冠軍花落誰家，或許將出現不小的懸念。

        澤熙系2~5期產品密集在2010年6月和7月發行，到去年末，在不扣除管理費的情形下，收益率分別為47.28%、41.77%、41.59%和37.84%。

        瀚信資產是另一家新崛起的私募力量，在2010年初成立首只產品后，目前已經有12只產品在運作，產品數量迅速向星石、從容等老牌私募看齊。公司的陣容也是異常強大，蔣國云、楊建龍等一批高管均出自國信證券研究所，蔣國云曾任國信證券研究所所長、國信證券總裁助理、資產管理總部總經理，楊建龍曾任國信證券股份有限公司首席經濟學家。

私募冠軍看好2011年

        相比大部分私募的謹慎，新科私募冠軍對于2011年的行情，有著獨到的見解。

        常士杉對《每日經濟新聞》記者表示，他對2011年的行情比較樂觀，今年存在結構性機會，但不會出現牛市，仍然是一個震蕩市，震蕩區間為2600~4000點，目前市場底部已經出現，可以進場。

        在板塊選擇上，常士杉特別談到了對地產股的看好。在2011年的第一周，地產股已經出現整體啟動特征，萬科A、金地集團、保利地產等走勢強勁，成交量也明顯放大，顯示有新增資金介入這個板塊中。

        常士杉認為，未來一旦推出房產稅，壓制房地產板塊的因素將消失。因此房地產股在出現充分調整后，也會迎來一輪上升行情，而且不排除是階段性的牛市機會。因為地產股在2010年跌得太多，調整已經到位了。此外，他也提出了幾個判斷行業機會的參考指標：如果房價大跌，房地產板塊肯定有大機會；如果房價不漲或者小跌，房地產板塊會反彈；如果房價猛漲，整個板塊肯定會大跌，因為沒有人敢違背政府的意圖。

        此外，他還看好新興產業里的高鐵概念、節能環保、高端裝備制造、物聯網、資產重組、大消費、信息服務等主題類。



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