黑電異軍突起 前期熱門(mén)觸摸屏股表現(xiàn)平平

　　A股市場(chǎng)對(duì)于日本大地震所帶來(lái)的影響仍在評(píng)估當(dāng)中，周三，久未表現(xiàn)的家電股  （黑電）四川長(zhǎng)虹（600839，收盤(pán)價(jià)4.38元）開(kāi)盤(pán)不到一小時(shí)就封于漲停，深康佳（000016，收盤(pán)價(jià)5.32元）最終也收于漲停板。而前期熱門(mén)的同屬消費(fèi)電子板塊的觸摸屏行業(yè)個(gè)股卻表現(xiàn)平平，如萊寶高科（002106，收盤(pán)價(jià)53.1元）周一、周二下跌后，昨日僅持平，在2月17日宣布擬用超募資金“觸屏”的宇順電子（002289，收盤(pán)價(jià)31.75元）周二大幅下跌6.46％后，昨日微漲0.16％。華創(chuàng)證券認(rèn)為此次日本地震對(duì)觸摸屏行業(yè)的影響整體上中性偏空，偏空影響主要體現(xiàn)在設(shè)備供貨方面。

現(xiàn)有生產(chǎn)計(jì)劃須略做調(diào)整

    在觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈供貨體系方面。由于日本在IC、靶材、光學(xué)膠、玻璃基板等觸屏原材料方面具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，此次地震將會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生一定的影響。

    華創(chuàng)證券認(rèn)為此次大地震對(duì)蘋(píng)果、三星等話(huà)語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)的廠(chǎng)商影響不大，但是對(duì)惠普、夏普等廠(chǎng)商就具有一定的影響，相關(guān)日本訂單可能轉(zhuǎn)移。在相關(guān)領(lǐng)域能夠?qū)崿F(xiàn)替代的廠(chǎng)商，主要集中于歐洲、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。

    我國(guó)大陸企業(yè)因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)鏈分工上與日本區(qū)隔較大，受益程度不大。相反，由于終端及IC廠(chǎng)商將會(huì)調(diào)整此前的協(xié)議，訂單時(shí)間、交貨地點(diǎn)、批量將發(fā)生變化，對(duì)國(guó)內(nèi)部分觸摸屏廠(chǎng)商原來(lái)的生產(chǎn)體系和生產(chǎn)進(jìn)度計(jì)劃產(chǎn)生影響。不過(guò)，我國(guó)大陸廠(chǎng)商可以從調(diào)節(jié)產(chǎn)能利用率、生產(chǎn)體系安排方面進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)需要幾周左右的調(diào)整時(shí)間。華創(chuàng)證券認(rèn)為此次日本大地震在這方面的影響以中性為主，因?yàn)樯a(chǎn)計(jì)劃容易調(diào)整。

或影響新增產(chǎn)能提前達(dá)產(chǎn)

    不過(guò)，此次日本大地震對(duì)觸摸屏生產(chǎn)設(shè)備供貨將產(chǎn)生偏空影響。包括觸摸屏在內(nèi)，多個(gè)電子元器件領(lǐng)域的主生產(chǎn)設(shè)備需要從日本進(jìn)口，地震將影響這些設(shè)備的生產(chǎn)和供貨。

    我國(guó)大陸觸摸屏廠(chǎng)商的鍍膜設(shè)備主要從歐洲進(jìn)口，光刻設(shè)備主要從日本進(jìn)口。去年觸屏廠(chǎng)商就因?yàn)槭艿奖鶏u火山灰影響，從歐洲訂購(gòu)的鍍膜設(shè)備到貨延遲。2010年下半年，我國(guó)大陸廠(chǎng)商均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，將因此受到影響。其中，萊寶高科中尺寸第二批擴(kuò)產(chǎn)、超聲電子（000823，收盤(pán)價(jià)16.36元）CTP技改、長(zhǎng)信科技（300088，收盤(pán)價(jià)51.05元）中尺寸和小尺寸新建、南玻A（000012，收盤(pán)價(jià)22.72元）小尺寸擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃非常可能受到影響。

    但是華創(chuàng)證券判斷，對(duì)觸摸屏廠(chǎng)商的投產(chǎn)計(jì)劃影響不大，主要原因有兩點(diǎn)：一是以上公司公告或者計(jì)劃的投產(chǎn)時(shí)間均有適當(dāng)?shù)姆艑挘绕涫侨ツ隁W洲火山灰對(duì)設(shè)備影響的因素，已有警示。以公告日期為標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)觸摸屏生產(chǎn)線(xiàn)的影響應(yīng)該不是很大。二是此次受影響的主要是后續(xù)的增加訂單，大多數(shù)廠(chǎng)商已經(jīng)有了首批設(shè)備入廠(chǎng)、調(diào)試、試產(chǎn)、認(rèn)證等相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在后續(xù)設(shè)備接收之后，時(shí)間進(jìn)度可以大大提前，主要是調(diào)試時(shí)間和客戶(hù)認(rèn)證時(shí)間可能縮短。

    目前看，受余震、核污染影響導(dǎo)致設(shè)備供貨大幅拖延的可能性不大，供貨期超出公司公告時(shí)限的可能性不大，但是這需要密切跟蹤，后期將根據(jù)供貨體系的變化可能修正此前對(duì)國(guó)內(nèi)觸摸屏廠(chǎng)商提前達(dá)產(chǎn)的假設(shè)。

華創(chuàng)證券

相關(guān)新聞

日本地震對(duì)黑電影響大于白電

　　　　廣發(fā)證券認(rèn)為，過(guò)去幾年，出口到日本的空調(diào)僅占出口比例的6％左右，且出口占主流家電企業(yè)出口的比例遠(yuǎn)低于50％。對(duì)于冰洗類(lèi)產(chǎn)品，出口比例更小。此外，在這類(lèi)白色家電領(lǐng)域，日本品牌的影響力不大，地震不會(huì)影響到營(yíng)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)的增減。同時(shí)，白色家電領(lǐng)域也沒(méi)有關(guān)鍵零部件必需從日本進(jìn)口。不過(guò)，如果此次大地震影響時(shí)間較長(zhǎng)，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)壓縮機(jī)和變頻器相關(guān)器件廠(chǎng)商構(gòu)成利好。

    在黑色家電領(lǐng)域，會(huì)留給國(guó)內(nèi)企業(yè)一些機(jī)會(huì)，但到什么程度需要觀察。從關(guān)鍵零部件來(lái)看，對(duì)LCD面板等顯示屏類(lèi)的供應(yīng)可能有所影響，但會(huì)不會(huì)形成階段性短缺，這種可能性也不大，因?yàn)槿毡镜漠a(chǎn)量遠(yuǎn)比不上韓國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。

    按照通常的分類(lèi)，白電是指冰洗、空調(diào)、微波爐之類(lèi)減輕人們勞動(dòng)強(qiáng)度的家用電子產(chǎn)品，黑電是指彩電、音響等休閑消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品。  廣發(fā)證券

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話(huà)：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316