S*ST北亞停牌4年終見曙光 中航投資借殼破繭

每經記者  李智

    在經過長達4年的漫長等待之后，持有S*ST北亞（600705，停牌）的65477戶股東終于迎來了夢寐以求的結果。今日（6月7日），S*ST北亞在公布股改方案的同時，出臺了與中航投資進行資產重組的具體方案。通過資產置換和定向增發，S*ST北亞將中航投資價值66.48億元的資產收入囊中，演繹了一出“蛇吞象”的資產重組大戲。

重組方案破繭而出

    幸福總是來得太突然。對于持有S*ST北亞的投資者來說，在剛剛收到公司迎來由著名經濟學家巴曙松、賀強、劉紀鵬組成“豪華獨董團隊”的利好消息，正在猜測重組方案是否即將出爐之時，夢寐以求的重組方案立刻破繭而出。

    今日公布的方案顯示，S*ST北亞計劃以其持有的鐵嶺北亞藥用油有限公司、北京愛華賓館有限公司各100%股權和黑龍江省宇華擔保投資股份有限公司33.33%股權  （三項股權合稱置出資產）與中航工業持有的中航投資100%股權（置入資產）進行置換。

    以2011年2月28日為評估基準日，置出資產、置入資產的預評估值分別為1.94億元、66.48億元，兩者差額達到了64.54億元。值得一提的是，中航投資的控股股東中航工業集團，還誠意十足地贈送了價值4.49億元中航投資的股權資產給S*ST北亞，使得置入資產和置出資產的差額最終縮小至60.05億元，而這部分則由S*ST北亞以7.72元/股發行約7.78億股補足。

    資料顯示，中航投資為控股型公司，通過子公司中航證券、中航期貨、中航租賃、中航財務分別經營證券、期貨、租賃及財務公司業務。公告顯示，中航投資2009年和2010年凈利潤分別達到50805.43萬元和66877.03萬元，2011年1~2月凈利潤為8241.30萬元。

同時披露股改方案

    實際上，早在今年2月12日S*ST北亞就曾經發布公告，宣布與中航集團簽訂重組意向書，而具體的方案直到近4個月后的今日才得以破繭。不過，對于2007年4月開始停牌的S*ST北亞來說，這4個月的等待期似乎并不漫長。就在重組方案披露的同時，公司也推出了股改方案。

    S*ST北亞推出的股改方案為：以資本公積金中的2.19億元向全體股東每10股轉增8股；中航工業向公司贈與價值為4.49億元的中航投資股權資產，公司以資本公積金中的2.51億元向全體流通股股東每10股定向轉增13股。

    中航工業也承諾，自股改方案實施之日起，36個月內不轉讓在此次重大資產重組過程中所認購的S*ST北亞股份，鎖定期限屆滿后，通過證券交易所掛牌交易出售股份的價格也將不低于25元。

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