2011-07-17 07:50:16
大盤在6月20日走出了2610.99點新低之后展開了反彈。從6月20日至本周四，大盤累計上漲6.34%，其中一度站上階段性高點2825.12點。在這一波200點的反彈中，一些前期跌幅較大的基金近日表現可圈可點，不少基金紛紛收復失地。
廣發聚瑞反彈領漲隨著大盤回升，不少前期跌幅較大的中小盤個股超跌反彈。正是如此，不少中小盤基金或重倉中小盤個股的基金凈值出現反彈。
Wind統計數據顯示，截至本周四，432只偏股型基金 （剔除被動投資指數型基金，下同）凈值幾近全線上漲，僅申萬菱信盛利配置一只基金小幅下跌0.026%。偏股型基金的凈值平均漲幅為8.36%。
《每日經濟新聞》記者發現，一部分基金在反彈中成為了急行軍，凈值漲幅靠前。如工銀瑞信系基金、易方達系基金等在這一波反彈中表現相對較好，而一些基金卻表現不佳，尚未跑贏大盤。中小盤基金成為了這一波反彈領頭羊。
在這一波反彈中，109只基金凈值漲幅超過10%。其中，廣發聚瑞憑借14.93%的凈值收益率，在偏股型基金中位居首位。中歐新動力、泰信優質生活、華夏優勢增長、長信量化先鋒、工銀瑞信穩健成長凈值漲幅均在14%以上，成為這一波反彈中的佼佼者。
而前期（4月19日至6月19日）凈值跌幅較大的基金如天治創新先鋒、光大保德信中小盤、易方達中小盤、工銀瑞信中小盤成長等中小盤基金整體突出重圍，凈值增長在所有偏股型基金中靠前。
在凈值反彈的中小盤基金中，工銀瑞信中小盤成長、光大保德信中小盤等最具典型性。記者統計發現，在上一波大跌的（4月19日~6月19日）兩個月的時間，上述兩只基金凈值分別下跌12.45%和16.32%，而在隨后的反彈中，兩只基金凈值分別上漲11.93%和12.91%。另外一些跟蹤中小盤股的指數型基金同樣收益不菲。
抗跌領漲：廣發、易方達雖然在變幻莫測的資本市場中，要想成為常勝將軍實屬不易，但是有些基金能夠在下跌中相對抗跌，凈值縮水幅度相對較小，而在市場觸底反彈之際，能夠迅速收復失地，也實屬不易。
《每日經濟新聞》記者統計發現，廣發聚瑞、易方達消費行業、嘉實優質企業、華夏大盤、華夏策略均是這一類型選手。
華夏大盤、華夏策略在上一波大跌中，凈值損失均在10%以上，在偏股型基金中下跌幅度居中。不過，市場在6月20后展開反攻之后，兩只基金開始發力，截至7月14日，凈值漲幅均在10%以上，在偏股型基金中占據前五名的位置。
記者了解到，華夏基金日前向基金客戶發布的二季度運作回顧報告顯示，面對緊縮政策的局面，不少偏股基金積極進行調倉，多只基金青睞成長股。記者了解到，王亞偉掌舵的華夏大盤和華夏策略兩只基金在二季度保持較高股票倉位，顯得很樂觀；二季度則減持了防御性股票，增加了成長性股票的配置。
廣發聚瑞前期下跌6.36%，這一波反彈中已經上漲了14.93%。記者了解到，廣發基金對后市相對樂觀，認為下半年市場能 “有所作為”，關注市場的結構性機會和熱點題材，如低估值的超跌反彈，水泥、機械、家電、保障房相關板塊等，以及具有需求持續強勁、增長確定性高、抗周期等特征的高端消費品。
另外，消費主題行業基金同樣享受了這一波反彈。易方達消費行業前期跌幅較小，在偏股型基金中位居前15名，凈值跌幅為4.97%。在這一波上漲中，該基金凈值漲幅超過10%，成為了表現較為出色的基金。
易方達消費行業基金經理劉芳潔近日表示，消費行業仍將顯著受益于中國經濟的結構轉型，適度的通脹甚至可能提升某些消費企業的利潤增速。在目前的估值水平下，部分消費類股票蘊含了較好的收益機會。
錯過行情：匯豐晉信、信誠在今年的市場上，不少基金踏錯了節奏，市場大跌時領跌，而市場反彈時凈值上漲慢。這類基金看走眼了行情，踏錯了節奏，布局錯了行業配置，凈值表現一直不佳。匯豐晉信中小盤、信誠中小盤都是如此典型的基金。
兩只基金今年以來凈值漲幅均在偏股型基金中位居后五位的行列，其中匯豐晉信中小盤、信誠中小盤今年以來截至7月14日的凈值收益率分別為14.32%和13.84%。在4月下旬以來的一波大跌中兩只基金的凈值跌幅均超過14%；而在6月20日以來的反彈中，兩只基金的凈值增長率均不足7%。
對比兩只基金的凈值表現可以發現，兩只基金均屬于跟隨市場凈值大跌，反彈行情中凈值漲幅又乏力的基金。
匯豐晉信中小盤的一季報顯示，其前十大重倉股中出現了不少大盤股，如中信證券、中鐵二局、振華重工、中國北車等。而縱觀今年上半年市場，這些大盤股均走勢一般，并無起色。
“一季度末該基金加倉的大盤股表現一般，而中國北車、天威保變更是在一季度跌跌不休，雖然該基金積極調倉換股，但是換的大盤股表現不佳，而近期市場中小盤股領漲，該基金再次喪失了收復凈值的機會。”一位第三方基金研究人士指出。
而對于信誠中小盤今年凈值的表現，業內人士分析認為，首先是大跌之時中小盤個股紛紛遭遇深度調整，拖累了信誠中小盤的凈值表現。而根據德圣基金研究中心的倉位監測數據顯示，近期反彈前，信誠中小盤大幅減倉，比例為5.44%，這也就意味著信誠中小盤再次錯失這一波上漲行情。
基金龍虎榜廣發聚瑞（270021）基金經理：劉明月
基金份額：21.49份
成立日期：2009年6月
年內收益率：-0.74%
點評：這是在4月以來一波大跌中抗跌，近期又領漲的一只基金。
該基金的基金經理近日表示，二季度開始后，由于市場并沒有出現系統性風險，因此在具體配置上，并沒有對基金的倉位和配置行業進行過大幅度調整，主要還是在泛消費板塊和經濟轉型受益行業中，挖掘更優質的子行業和個股。
他認為，下半年的市場機會主要還是一些結構性機會。主要投資思路是 “品牌消費+結構轉型”，看好板塊除食品飲料、醫藥外，還有品牌服裝、商貿、中西部建設、電網投資、節能減排等領域。
另外，他對于新興產業也不排斥，認為在政策推動下，新興產業中那些真正具有核心競爭力和穩定增長性的公司必然會獲得更好的增長機會。
易方達消費行業（110022）基金經理：劉芳潔
基金份額：39.42億
成立時間：2010年8月
年內收益率：1.32%
點評：易方達消費行業基金于今年一季度末完成建倉。近期，不少公募基金認為消費行業經過一定調整之后估值降低，下半年存有機會。
同樣，該基金的基金經理劉芳潔認為，未來1~2個季度，通脹能否得到遏制將對資本市場的走勢起到關鍵影響。而消費行業仍將顯著受益于中國經濟的結構轉型，適度的通脹甚至可能提升某些消費企業的利潤增速，在目前的估值水平下，部分消費類股票蘊含了較好的收益機會。
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