債基凈值下挫 鐵道債暫被移出投資池

每經記者  李新江  發自北京

　　  城投債信用事件引發的危機還未過去，受到溫州動車脫軌事故影響，鐵道債也成為引爆債市投資風險的導火索。

    《每日經濟新聞》記者了解到，在此之前投資城投債的基金就曾蒙受不小的凈值損失，而這種危機似乎已經開始在鐵道債中重演。

    業內人士表示，作為國內建設的資金來源之一，相關部委或地方政府發行的債券，如果頻頻受到償還危機或公共事件波及，將影響債券的品質，給投資機構帶來風險。

純債型基金凈值普跌

    由于受到溫州動車事故波及，從近兩個交易日債券交易情況來看，相關的鐵道債已經出現成交價下跌和賣盤增加的局面，包括機構投資者在內，持有人拋售的壓力加大。

    據Wind統計顯示，與鐵路建設相關的債券出現急速下跌，尤其是由鐵道部發行的短期融資券。

    與此同時，相關高鐵概念股發行的公司債也成為主要的受波及品種。以中國北車發行的20億元一年期短融為例，上市首日收益率由中標利率5.2%直線上升至5.78%。

    目前債基的凈值下跌引來不少市場人士擔憂。從本周來看，債券市場下跌，截至周三，中信標普全債指數本周下跌0.01個百分點，受此影響，本周債券型基金多數下跌。

    Wind資訊顯示，本周中長期純債基金大部分下跌。招商安泰債券B本周凈值下跌0．37％，本月凈值下跌2．49％；上投摩根純債B本周凈值下跌0．29％，本月凈值下跌1．54％。融通債券，華夏亞債中國C也下跌0．10％。短期純債方面，長信中短債本周下跌0．08％。

    《每日經濟新聞》記者了解到，尤其是在保監會放開險資投資限制后，鐵道債曾一度出現供銷兩旺的局面。不過事故之前，發行似乎已經漸漸冷淡，7月22日鐵道部發行的一期短融，出現了認購不足、主承銷商包銷的情況。

基金投資池剔除鐵道債

    由于鐵道部為鐵道債的發行主體，其中涉及到的企業債、短期融資券和中期票據等產品，都由政府名義進行發行和擔保。據北京某基金研究員向  《每日經濟新聞》記者透露，雖然這一塊的市場份額不大，不過今年以來收益率也有走高的趨勢，而且因為有政府“兜底”，因此受到一些基金經理的認可。

    不過《每日經濟新聞》記者了解到，隨著基金公司出臺針對溫州動車事故的投資應急措施，作為重要的機構投資者，不少已經暫時把鐵道債剔除信用利差樣本，即投資標的范圍。這或導致接盤者更為寥寥，將進一步影響該類交易情況。

    Wind資訊統計顯示，截至日前鐵道部發行的企業債共計37只，短期融資券有8只，其中不少都有基金重倉。以07鐵道02為例，持有基金數量達到3只。短期融資券中，基金持有的有3只，10鐵道CP05和11鐵道CP02均獲得兩家基金持有。此外，相關高鐵概念股發行的公司債和可轉債品種，基金持有密度更大。

    不過由于投資比較分散，北京某債券研究員告訴記者，鐵道債帶給債基凈值的風險并不是最大的危機。

    受到城投債和鐵道債的雙重影響，在投資者結構相對單一的市場中，信用事件風險和公共事件的負面影響往往被放大。“而且從近期交易數據來看，信用債頻頻出現下跌的局面，廣泛影響到債基的收益率?！彼硎尽?/p>如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

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