愛康科技等兩中小板新股15日上市定位分析

　　愛康科技

　　均值區間：16.70元-18.25元

　　極值區間：16.40元-18.50元

　　公司主營業務為光伏太陽能配件的研發設計、生產與銷售，產品主要包括太陽能邊框、EVA膠膜以及安裝支架。公司主要客戶為無錫尚德、夏普、三菱、REC、肖特、常州天合等大型太陽能電池組件制造商。公司是高新技術企業、江蘇省民營科技企業，擁有江蘇省工程技術中心、無錫市院士工作站、江陰市愛康光伏材料研究所等研發平臺。

　　光大證券 ： 16.40元-18.50元

　　公司光伏組件邊框銷售額約占全球光伏組件邊框市場17%，客戶包括多家國際大型組件制造商，未來5年隨著全球光伏業務的發展，判斷這部分業務至少保持20%的年增長率。預計公司未來三年凈利潤的復合增長率達到36.7%，2011年-2013年全面攤薄后的EPS分別為0.57元、1.03元和1.30元。預計上市合理價為16.40元-18.50元。

　　中信證券 ： 17.00元-18.00元

　　光伏配件行業的領軍企業。公司主要從事光伏太陽能配件的生產與銷售，產品主要包括組件使用的鋁合金邊框和EVA膠膜，以及系統安裝使用的支架產品。主要產品太陽能電池邊框的全球銷量領先，2010年的全球市場占有率達到16%。公司2010年EPS0.51元，以2011年28倍-30倍PE得出17.00元-18.00元的合理估值區間。

　　捷順科技

　　均值區間：15.59元-18.37元

　　極值區間：14.38元-19.60元

　　公司是中國出入口控制與管理行業及智能安防解決方案的首席供應商。公司主營業務為各種出入口控制與管理產品的研發、生產、銷售和服務。公司的產品涵蓋了包括智能停車場管理系統、智能門禁管理系統、智能通道閘系統及收費管理系統、考勤管理系統、巡更管理系統、電動折疊門、路障機等在內的上百種智能產品及機電一體化產品，營銷及服務網絡遍及全國。

　　安信證券： 16.80元-19.60元

　　國內出入口控制與管理行業的領先企業，具有全系列產品品種和較強的產品定價優勢，研發能力和技術一直處于行業領先地位，市場份額名列前茅。上市首日定價區間16.80元-19.60元，對應2011年PE為30倍-35倍。

　　國泰君安： 14.38元-17.14元

　　公司從事各種出入口控制與管理產品的研發、生產、銷售和服務，主要產品包括智能停車場管理系統、道閘等。預期公司發行后2011年-2013年銷售收入分別為3.88億元、4.94億元、6.11億元。上市目標價14.38元-17.14元，對應2011年PE為26倍-31倍。