2011-10-30 23:19:01
每經記者 李文藝洽洽食品 （002557，收盤價23.73元）本周三迎來了上市后的第一個三季報。報表顯示，公司第三季度實現凈利潤6429萬元，同比增長55.67%。
與三季報一同發布的還有兩條消息，一是公司擬投1.69億元建新疆原料基地；二是以5000萬元投資設立全資子公司，擴展洽洽食品的進出口業務。受這些事項影響，當日洽洽食品股價大漲5.59%。
受原材料漲價影響，今年上半年，洽洽食品毛利率同比下降了5個百分點，一度成為投資者關注的焦點。但昨日（10月28日），洽洽食品證券事務代表黃琦告訴 《每日經濟新聞》記者，相比上半年，公司第三季度產品毛利率已回升了2個百分點。
記者發現，洽洽食品三季度的真正亮點隱藏在設立子公司的公告中。
三季度毛利率環比提高對今年3月份登陸中小板的洽洽食品而言，上市后的第一個三季報顯得尤為重要，因為每年的三季度都是公司銷售最旺的季節。
26日，洽洽食品三季報顯示，公司前三季度實現凈利潤1.36億元，同比增長32.54%。今年上半年，公司業績僅增長了17.05%。《每日經濟新聞》記者粗略計算，僅第三季度，公司就實現了6429萬元的凈利潤，是前兩個季度凈利潤總和的90%。
業績披露當日，洽洽食品大漲5.59%，本周累計漲幅更是超過11%。
不過，受原材料漲價影響，2008～2010年，洽洽食品瓜子類原材料占生產成本的比重逐年上升，從66.6%上升至71.18%。半年報顯示，公司葵花子、西瓜子、南瓜子等5類產品的銷售毛利率都出現不同程度的下降，下降最厲害的是派類產品，毛利率降低了11個百分點，主打產品葵花子的毛利率下降了4個百分點，所有產品總體則下降了5個百分點。
上市第一年就出現毛利率下降，這也成為投資者最為關注的焦點。洽洽食品證券事務代表黃琦告訴《每日經濟新聞》記者，為緩解成本壓力，公司在上半年進行了一次提價，況且三季度節假日比較集中，是洽洽食品的銷售旺季，提價效應開始顯現。今年7～9月，產品毛利率整體較上半年提升了2個百分點。
在新疆建原料基地為緩解原材料漲價壓力，洽洽食品稱，公司將使用超募資金1.69億元，投資新疆原料基地建設，其中包括1萬畝“葵花”和“打瓜”標準種植基地，以進一步控制原料供應渠道。
中投顧問食品行業研究員向健軍告訴《每日經濟新聞》記者，進入10月份后，葵花子價格走勢趨于平穩，預計第四季度價格僅有小幅波動，整體仍然平穩。食品公司對成本的轉嫁能力因產品屬性、企業經營管理情況等多方因素不同而有所不同，像洽洽食品這類企業，產品利潤不高，單家企業的市場定價能力弱，所以成本的轉嫁能力就不是很強。通過建立原料基地，擴建上游產業鏈，是控制成本的最好辦法。
來自東方證券的調研報告則稱，通過對3座不同類型城市的50家賣場、超市及便利店的調研，洽洽瓜子的上架率、知名度和銷售情況都超出預期，憑借目前的品牌和渠道優勢，如果西瓜子、豆類、堅果類產品有所突破，洽洽食品僅靠堅果炒貨就可實現每年30%以上的增長。
某券商研究員稱，瓜子類產品的生產銷售都已成熟，洽洽食品未來的業績亮點還要看薯片等新產品的推廣力度。
黃琦也表示，洽洽食品還將對薯片、豆類等產品采取下一步的動作，但詳情不方便透露。此外，今年春節較往年更為提前，使得春節行情的部分收益將在今年第四季度體現。
海外銷售爆發性增長在洽洽食品努力控制原料供應渠道提升毛利率的同時，公司海外市場的銷售卻呈爆發性增長。
10月26日，洽洽食品發布公告稱，公司將投入5000萬元設立全資子公司上海奧通國際貿易有限公司（以下簡稱上海奧通），該公司的設立主要為洽洽食品的各項進出口業務服務。洽洽食品還稱，公司國際業務快速發展，當前的進出口模式已經不能滿足海外市場的需求，急需籌建更廣大的海外業務平臺。
值得注意的是，目前已布局30多個國家和地區的洽洽食品已在公告中透露，今年1～9月份實現海外銷售收入同比增長133.5%，而這條信息并不屬于三季報的披露范圍，所以季報中沒有體現。若不是需要成立公司打點進出口業務，洽洽食品海外市場爆發式增長的細節很可能被忽略。
2010年年，洽洽食品海外市場的收入為6871.07萬元，在主營的占比為3.21%。今年上半年，洽洽食品完成了6757.1萬元的海外營收，在主營的占比提升至5.91%。按照洽洽食品前9個月海外營收增長133.5%測算，公司今年第三季度的海外營收或將超過5000萬元。不過，有券商研究員認為，海外市場雖然增長迅速，但占公司主營的比重并不大，對公司整體業績貢獻有限。
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