三季度僅半數(shù)上市公司凈利增長 高速公路行業(yè)未現(xiàn)全面惡化

每經(jīng)記者  戴榆  發(fā)自上海　　近期陸續(xù)披露完畢的高速公路板塊上市公司的三季報(bào)顯示，多家公司的業(yè)績增速放緩，甚至出現(xiàn)下滑跡象。中投顧問IPO咨詢部分析師楊文柳日前對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從整體業(yè)績看，19家上市公司中有10家實(shí)現(xiàn)了凈利潤增長，雖然主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)增速下滑，但是整體表現(xiàn)未出現(xiàn)全面惡化。

    公路收費(fèi)政策一直被業(yè)內(nèi)分析師列為高速公路上市公司的重要風(fēng)險(xiǎn)提示之一。楊文柳表示，高速公路板塊的主營業(yè)績下降，政策層面是關(guān)鍵的因素，由于政府對(duì)路橋收費(fèi)政策的導(dǎo)向逐漸明朗，這將成為未來高速公路板塊發(fā)展緩慢的決定因素。

    另一方面，楊文柳表示，市場層面來看，全年通脹影響了交通運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展勢頭，也決定著今年高速路主營業(yè)務(wù)頹勢在所難免。

    業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，國家逐步加強(qiáng)了對(duì)收費(fèi)公路的管理和監(jiān)督辦度，一些違規(guī)收費(fèi)被取消，一些準(zhǔn)備提價(jià)的收費(fèi)項(xiàng)目被暫停，未來還有可能嚴(yán)格執(zhí)行法律上規(guī)定的收費(fèi)期，并要求充分公開財(cái)務(wù)信息。這些都會(huì)對(duì)高速公路上市公司產(chǎn)生一定影響。

    公開資料顯示，楚天高速（600035，SH）的主營業(yè)務(wù)為武漢至宜昌段高速公路車輛通行費(fèi)收入，2011上半年實(shí)現(xiàn)營收4.7億元，同比基本持平，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.02億元，同比下降8.33%。對(duì)此，該公司的中報(bào)認(rèn)為主要原因在于：“國民經(jīng)濟(jì)增速減緩，通脹壓力不斷加劇，燃油價(jià)格持續(xù)走高，企業(yè)經(jīng)營成本與財(cái)務(wù)費(fèi)用發(fā)福增加，公路運(yùn)輸受到多重因素的不利影響，省內(nèi)路網(wǎng)通行費(fèi)收入均呈現(xiàn)不同程度的下降。”

    杜建平在分析楚天高速時(shí)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也對(duì)公司車流量的增長和車型構(gòu)成形成壓力。三季度公司營業(yè)成本同比下降5.3%，但財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大增522.6%，管理費(fèi)用同比增長14.5%，營業(yè)利潤率同比減少13.2個(gè)百分點(diǎn)，歸屬于母公司凈利潤同比大降34.7%，達(dá)6439萬元，拖累了1~9月的整體業(yè)績。

    在財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，中銀國際研究員杜建平表示，該公司1~9月用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金達(dá)到了20.34億元人民幣，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長了227.9%，達(dá)6016萬元。

    而贛粵高速  （600269，SH）三季度報(bào)也顯示，1~9月公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.88億元，同比增長42.42%，主要系本期增加借款而支付的利息所致。管理費(fèi)用也由原來的1.43億元上升為1.68億元。

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