鄭眼看盤：不要在連續(xù)上漲中漠視了利空

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A股收放量小陽，滬綜指漲0.09%報2349.59點，深綜指漲0.57%報898.89點，多空搏斗有所加劇。從盤面看，主流權(quán)重股沉寂，小盤股表現(xiàn)相對較好。

有色金屬股表現(xiàn)頗為妖異，羅平鋅電漲停，江西銅業(yè)等對此不理不睬。羅平鋅電是本輪行情領(lǐng)頭羊，其上漲是重組預期，但畢竟許多人將其當成純有色金屬股來看待，平時有色金屬股也在多數(shù)時間和該股聯(lián)動。

昨上午公布的1月CPI同比漲4.5%，遠超預期的漲4.0%；PPI漲0.7%，不如預期的漲0.8%。分析師稱，CPI超預期和春節(jié)及翹尾因素相關(guān)，然而這種解釋實有點勉強，因他們預測時也應會考慮到上述因素。CPI如此出人意料，筆者很難理解此前上調(diào)成品油價的舉動。

“降準”或因CPI而推遲一段。另外，據(jù)說熱錢有所回流也可能使“降準”必要性下降，不過這些都不是利空，股指當受其他因素影響。

希臘方面消息面偏好，希臘各派“幾乎”達成協(xié)議，只留下小小懸念。然而，外匯市場及全球股市似乎厭倦了此類消息，開始變得麻木起來，漲跌有限。一般而言，希臘經(jīng)濟體量有限，在近階段不易構(gòu)成重大利空，但早晚必成大患。

對歐盟而言，可能是在下一局“苦棋”，以前棋子走得不重時沒及時“棄子”，不知不覺走成“大龍”，終演變成“勝負手”。既如此，只能一路“黑到底”，許勝不許敗。

希臘是無法自身孤立的，這和其自然稟賦相關(guān)，該國不可能僅靠旅游業(yè)支撐如此消費，所以其將一直靠歐盟其他國家“養(yǎng)活”。歐洲領(lǐng)導人并非不知此理，而是不敢觸動“第一張多米諾骨牌”，故只能忍受著“勒索”。他們政治壓力太大，且有駝鳥心理，捱一天算一天，哪天卸任后，哪管得了身后“洪水滔天”！

不僅歐洲將棋下“重”了，全球多個國家如此。

A股在漲勢之中易忽視一些利空，因主力介入有一定慣性。昨許多主流網(wǎng)站均登出一條消息，筆者認為相當利空。該消息是：中金所國債期貨仿真交易測試將于下周一啟動。

以前推股指期貨之前，也有類似舉動。雖然這類舉動并不意味著馬上推出，但仍屬利空。許多年前，我國國債期貨因交易不規(guī)范而關(guān)閉，滬綜指在三天之內(nèi)漲幅接近翻倍，由582點急升為926點。如果現(xiàn)在重開這個市場，沖擊自然沒這么大，因如今市場成熟多了，但畢竟是利空。

這條消息可能還暗含其他利空，因國債期貨的交易對解除利率管制有著“本能的要求”。雖然有關(guān)方面可能在愣是不肯進行利率市場化改革的情況下強行推國債期貨，但這樣的市場更易產(chǎn)生問題，且更易貽笑大方。

假如管理層有所顧忌并因此傾向于加快利率市場化進程，那么銀行股走勢將從此陷入沉重。一旦銀行股向隅，股指反彈將終止，此時小市值個股通常還可能因“二八現(xiàn)象”硬頂幾天，但一般扛不久遠。

今日為周五，主力或仍有動機維持樂觀局面，安撫跟風盤；如果主力內(nèi)訌，股指即提前下跌。操作上，投資者不必理會主力如何操作，可選擇減持。筆者個人認為，股指或正在醞釀一波“像樣的調(diào)整”。