前期滯漲消費股獲青睞 基金頻吹暖風

每經編輯｜每經記者 李娜    

每經記者 李娜

煤炭、有色等強周期股，成為市場年初以來反彈的熱門行業。自上周以來，市場風格漸漸移向了前期被市場有所遺忘的后周期板塊的消費股。

《每日經濟新聞》記者了解到，在震蕩不斷的滬深A股，食品、飲料、醫藥等消費股重回基金視野，多家基金公司則是在近期開始對消費股吹起暖風。

消費股基金領跑

在過去一周，盡管偏股型基金整體交出了下跌的業績，然而不少重倉消費股的基金則逆市抗跌。

上證指數在越過2400點之后，在近期選擇了調整。前期強勢股進入回調階段，醫藥、批發零售等板塊由于前期滯漲，近期表現反而超越了大盤。

來自海通證券的數據顯示，上周，所有主動股票型開放式基金的凈值（簡單平均）下跌了0.24%，股票型基金收益率區間為-5.16%～5.48%，分化較大。上周股票型基金中排名靠前的主要重配了食品飲料、醫藥生物和批發零售等消費類行業，包括易基醫療保健、添富醫藥保健、鵬華消費優選、匯添富民營活力、長城消費增值等。

基金吹暖風

在熱烈討論追捧藍籌股后，近期消費股較為強勢的表現，也讓部分基金公司開始對消費股的投資價值吹起暖風。

鵬華優質治理基金經理謝可認為，品牌消費品和服務業以其特有的輕資產屬性擺脫了制造業的枷鎖，以高品質、消費者粘性、通路壟斷、商業模式創新等核心競爭力，構筑企業護城河，值得關注。

一直對消費股情有獨鐘的東吳嘉禾基金基金經理唐祝益也對《每日經濟新聞》記者表示，從長期角度來看，消費是中國經濟增長的長期動力，是增長最穩定和業績最確定的行業。在剛剛結束的“兩會”中，消費和民生再次成為提案的關注熱點，政府工作報告也指出，2012年要著力構建促進消費的長效機制，針對消費板塊各子行業的配套政策也將陸續出臺。因此，消費類公司在我國當前階段來說，未來成長潛力巨大。

“后周期類的消費股近期有抬頭和行業輪動的跡象。目前在投資中消費類也是我配置的比較重要的一塊。”滬上某基金公司基金經理也如此告訴《每日經濟新聞》記者。

諾安基金也認為，在酒類股票帶領之下，消費板塊展開了凌厲的“春季攻勢”。當然其中有補漲的因素，更重要的是長期看好消費類行業前景。中低端勞動力工資上漲就是促進消費的最大動力。近年來政府主動降低經濟增長速度，限制房地產和基建投資。在此背景之下，周期類股票難以形成持續大幅度上漲行情，只有階段性行情和機會。因此在大多數時間內，消費板塊行情引領A股市場。

基礎消費類更受青睞

就在消費股刮起暖風的同時，也有基金公司的投研人士持謹慎態度。

某合資基金公司的基金經理則告訴《每日經濟新聞》記者，前兩個月宏觀數據偏弱，而流動性改善。“兩會”期間，對消費的熱議和對未來消費扶持政策的預期，使得市場熱點有向消費和中小盤板塊轉移的趨勢。不過，消費股的表現是否能夠接棒領漲，仍需要等待。

“消費中的食品、飲料，批發零售、以及醫藥等行業，其中很多上市公司的業績增長明確且穩定，還是有投資價值的。相對更看好一些傳統的消費行業的表現。”上述基金經理進一步表示。

東吳嘉禾基金經理唐祝益則是進一步表示，在未來操作上，基于對消費增長的樂觀判斷，也會堅持把食品飲料、商業、醫藥等作為核心配置板塊，從大眾消費中進一步挖掘可觀機遇。

深圳某基金公司的研究總監也坦言：“我們目前配置中，除了藍籌股還有就是消費股。食品飲料等去年很長一段時間都表現不錯，估值也曾被炒得比較高，我們更看好基礎消費類個股，當然在行業中還需要進一步挖掘。”