基金IPO創(chuàng)新潮涌 三大類創(chuàng)新破冰

每經(jīng)編輯｜文/豫山    

2012年一季度新基金市場(chǎng)上，創(chuàng)新成了熱度最高的詞。主打券商套利的跨市場(chǎng)ETF產(chǎn)品，以及主打銀行理財(cái)、國(guó)債人群的低風(fēng)險(xiǎn)債券型產(chǎn)品，成為近期的三大方向。

市場(chǎng)分析人士稱，以創(chuàng)新基金為主的IPO市場(chǎng)，及以優(yōu)秀老基金為主的持續(xù)銷售市場(chǎng)，將成為基金行走江湖的兩大“福地”。而弱市趨勢(shì)若沒有逆轉(zhuǎn)，常規(guī)產(chǎn)品IPO或?qū)⒏鼮槠D難。

創(chuàng)新代表一：跨市場(chǎng)ETF代表產(chǎn)品：嘉實(shí)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF

用千呼萬(wàn)喚始出來形容滬深300ETF基金可能并不夸張。經(jīng)過數(shù)年的準(zhǔn)備與討論，國(guó)內(nèi)代表性最強(qiáng)、流動(dòng)性最好的指數(shù)產(chǎn)品——滬深300指數(shù)終于引來了ETF產(chǎn)品。

這背后是龐大的券商理財(cái)人群，以及熱衷于指數(shù)套利的大小機(jī)構(gòu)。作為股指期貨的追蹤標(biāo)的，有分析機(jī)構(gòu)稱，大量套利資金將放棄用180ETF、50ETF替代的手法，直接投奔流動(dòng)性更好，效率更高的滬深300ETF產(chǎn)品。

創(chuàng)新代表二：“類理財(cái)”基金代表產(chǎn)品：匯添富30/60天理財(cái)、華安季季鑫短期理財(cái)

銀行短期理財(cái)產(chǎn)品被叫停后，這一巨大的市場(chǎng)空白吸引了不少基金公司的目光。匯添富基金上報(bào)了理財(cái)30天和理財(cái)60天債券型基金，華安基金則上報(bào)了季季鑫短期理財(cái)和月月鑫短期理財(cái)債券型基金。

這些基金將填補(bǔ)短期理財(cái)產(chǎn)品的空白或形成直接競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，與銀行的資金池相比，監(jiān)管更嚴(yán)的基金產(chǎn)品，能否實(shí)現(xiàn)與銀行理財(cái)類似的收益，是此類產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)。

創(chuàng)新代表三：“定期開放”基金等“類國(guó)債”產(chǎn)品代表產(chǎn)品：富國(guó)新天鋒定期開放債券型基金

若你問銀行銷售，最近什么產(chǎn)品最火？他會(huì)告訴你，國(guó)債。2012年第一期儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行額度350億元，期限為3年，票面利率5.58%；第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債行額度150億元，期限為5年，票面利率6.15%。上述產(chǎn)品一經(jīng)上市，瞬間秒殺。

基金產(chǎn)品能否從追求3至5年資金安全與較高收益的國(guó)債人群中分得一杯羹？以富國(guó)新天鋒定期開放債券基金為例，該基金每三年定期開放申購(gòu)、贖回一次，如有收益定期“轉(zhuǎn)結(jié)”，就像一系列前后相續(xù)、滾動(dòng)發(fā)行的三年期國(guó)債一樣便捷。

當(dāng)然，這僅是表相。此類三年滾動(dòng)的封閉式債券，最大的優(yōu)勢(shì)在于收益更高的信用債投資，更可在看好市場(chǎng)時(shí)適度使用杠桿。國(guó)內(nèi)第一個(gè)封閉式債基富國(guó)天豐，三年實(shí)現(xiàn)了近30%的收益，在坊間留下了“史上最牛債基”的佳話。 （文/豫山）