東方精工擬溢價647%收購高負債資產

每經編輯｜每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

突然的停牌引發東方精工（002611，前收盤價17.18元）投資者的諸多猜測。今日公司發布公告，打算斥資1.2億元收購一家高端瓦楞紙機械生產企業。只不過，上述標的公司資產負債率高達85.57%，凈資產僅為1605萬元，這樣算來，1.2億元的交易價格就溢價了647.66%。雖然大力發展高端瓦楞紙生產線是好事無錯，但公司以超高溢價收購的方式進行擴張，又是否合適呢？

擬溢價647%收購資產

東方精工今日公告，3月28日，公司與祥藝機械有限公司（一家根據文萊達魯薩闌國法律成立的公司）、東莞祥藝機械有限公司（以下簡稱東莞祥藝）、自然人吳光雄簽訂了相關股權收購意向書，公司擬收購吳光雄實際控制的祥藝機械有限公司（以下簡稱祥藝機械）所持有的東莞祥藝全部股權。

資料顯示，東莞祥藝法定代表人為吳光雄，注冊資本800萬港元，成立時間為2007年8月30日，主營瓦楞紙板制造機、瓦楞紙箱制造機、紙品包裝機械及其零配件的生產和銷售。該公司2011年的營業收入和凈利潤分別為17006萬元、1008萬元（數據未經審計）。東方精工表示，此次收購的目的主要是為了獲得目標公司在高端瓦楞紙板生產線上擁有的品牌、專業研發、設計、制造的業務和技術能力，實現公司產業鏈延伸的戰略規劃，豐富瓦楞紙箱包裝設備產品線等。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，東莞祥藝截至2011年末的總資產為11124萬元，而凈資產只有1605萬元，負債高達9519萬元，資產負債率為85.57%。就是這樣一家接近資不抵債的企業，東方精工卻打算拿出1.2億元的真金白銀，這一數字相比東莞祥藝的凈資產溢價了647.66%，令人咂舌。

東方精工表示，購買資產的資金來源為6653.06萬元超募資金，不足部分則為自有資金。另外，公司與祥藝機械、東莞祥藝以及吳光雄等均不存在關聯關系，交易并不構成關聯交易。

年報出爐 流通股東大換臉

另外，東方精工今日也同步披露了2011年年報。數據顯示，公司2011年實現營業收入3.61億元，同比增長32.78%，實現凈利潤7633.71萬元，同比增長78.17%，每股收益為0.67元。公司擬10轉3派1。

值得一提的是，東方精工年報中十大流通股東名單變化較大，此前在2011年11月解禁的廣州證券（170萬股）、銀華保本增值 （170萬股）、招商安本增利 （170萬股）、招商安瑞進取（170萬股），全部從名單中消失，甚至在2011年三季度末還持股的華夏行業精選（130.71萬股）、華夏盛世精選（37.89萬股）、興華證券（18.37萬股）也全部從十大流通股東名單中消失。取而代之的則是興和證券（197.49萬股）、諾安靈活配置（169.85萬股）、諾安成長（161萬股）、平安大華行業先鋒（97.21萬股）、諾安平衡（59.45萬股）等基金，該5家基金分別位列十大流通股東的1~5名，最后一位流通股東為常州市高正投資管理有限公司，持股數為14.11萬股。