基金管理辦法征求意見結束 基金公司積極看待

董華 每經記者 李凱

  5月，證監會公布了《關于修改<證券投資基金運作管理辦法>第六條及第十二條的決定（征求意見稿）》公開征求意見的通知。7日是這則征求意見稿公開征求意見的最后一天。從記者了解的情況來看，多家基金公司給予了積極的評價，認為該《征求意見稿》中兩個規定的修正能夠解決多年來基金行業存在的產品趨于同質化以及產品創新成本高等問題。

  監管層放松產品申報數量

  　　《征求意見稿》中第一個變化是第六條中，對申請募集基金，擬任基金管理人、基金托管人應當具備的條件限制縮小了。

  對此，中歐基金表示，刪除該項條件的目的是為現有法規更加符合實際情況，實際情況已經沒有前只成立再報另一只的限制了。這是監管機構在放松管制、審批市場化的必然結果。

  　　大成基金相關人士也表示，允許公司同時上報多只基金的募集申請，為現行的多通道審核制度提供依據，同時為基金公司快速布局，發展特色產品和獨特優勢提供方便；另一方面為將來實行基金產品注冊制度預留空間，是監管機構逐步淡化行政審批色彩，使基金產品的設計、發行更加市場化運作。

  為將來推出發起式基金預留空間

  　　而第二個變化是第十二條中，有關基金管理人辦理驗資和基金備案手續，在以前規則的基礎之上，還附加了一個條件。

  　　增加的內容是：“基金管理公司在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員、基金經理等人員資金認購基金的金額超過一千萬元人民幣，且持有期限超過三年；基金募集份額總額不少于五千萬份，基金募集金額不少于五千萬元人民幣；基金份額持有人的人數不少于兩百人。”

  　　某基金公司司法人員對記者分析稱，證監會日前考慮引入發起式基金，對使用公司自有資金、股東資金及高管人員、基金經理自有資金認購基金且設置鎖定期的基金，降低其合同生效備案條件，鼓勵這種引入內在約束機制的基金發展，促進基金公司股東、基金公司以及管理層與基金持有人利益保持一致，更好體現持有人利益優先的原則。

  　　而大成基金相關人士則認為，此變化并非是對基金管理人職權的限制，而是降低了種子基金成立門檻，此舉可使得基金管理人與投資人風險收益共擔，能激勵基金管理人更加勤勉盡責以及努力提升投資管理能力，更好地服務于投資人。

  　　另外，中歐基金還表示，該項條款的修訂，有利于當基金募集無法達到2億上限時基金公司實現自救。由于股票市場波動較大，基金公司會優先考慮固定收益類的該類產品。

  產品同質化以及創新成本高有望解決

  　　那么，這兩個規定的修正，到底能解決基金行業存在的一些什么問題？能起多大的作用呢？從記者了解的情況來看，基金公司都認為有相當積極的推動作用。

  　　“兩個規定的修正能夠解決多年來基金行業存在的產品趨于同質化以及產品創新成本高等問題。”大成基金相關人士認為。

  　　華南基金公司某監察稽核部人士認為，基金產品同質化嚴重，主要是由于各家基金公司通常在同一市場環境下，會陸續選擇發行相同類型的產品，受原先的第八個條件所限，基金公司不能靈活自主的根據當時情況及時調整新產品發行計劃，允許上報多只產品則為基金公司發展不同類型產品提供了方便。

  　　除了對產品同質化上的抑制，該條款還有利于降低種子基金成立門檻，也能消除基金募集期幫忙資金“注水”的現象。

  　　“種子基金是創新產品的優良載體。種子基金的設立可以讓該基金在孵化期內累積業績表現、以便在后續公開募集期間有歷史業績可以參考，吸引更多的資金；同時還能降低創新產品風險，達到鼓勵創新產品試驗的目的。”大成基金相關人士表示。

  　　“此外，通過設立種子基金募集基金，其成立門檻較低，募集規模只要達到五千萬份即可，遠低于目前2億元的基金成立門檻，大大降低了基金公司募集新基金時尋找幫忙資金達到成立門檻的壓力，有助于消除目前基金募集期幫忙資金”注水“現象。”