水泥落后產(chǎn)能淘汰加速 區(qū)域龍頭望直接受益

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊 樊國棟    

每經(jīng)記者 張昊 樊國棟

近期工信部發(fā)布了2012年19個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單（第一批），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在上述第一批名單中，水泥、鉛蓄電池、味精等三大行業(yè)上市公司成為淘汰大戶，其中尤其水泥行業(yè)淘汰量最大。

水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，哪些上市公司將因此獲益，哪些將受損？行業(yè)過剩的局面是否能因此有效扭轉(zhuǎn)？

區(qū)域龍頭有望直接受益

7月9日，工信部發(fā)布2012年19個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，其中水泥行業(yè)上榜企業(yè)多達(dá)1053家，再度成為落后產(chǎn)能淘汰大戶。

在上市公司中，涉及此次產(chǎn)能淘汰的公司分別有冀東水泥、海螺水泥、ST金頂、ST獅頭、西水股份以及四川雙馬等六家，其中冀東水泥子公司三河冀東水泥與奎山冀東水泥分別淘汰落后產(chǎn)能40萬噸與30萬噸，海螺水泥全資子公司泰州海螺水泥淘汰落后產(chǎn)能30萬噸，ST金頂淘汰410萬噸，ST獅頭旗下太原獅頭水泥朔州分公司與陽曲縣獅頭水泥則分別淘汰11萬噸以及20萬噸，西水股份旗下內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)淘汰50萬噸，四川雙馬淘汰34萬噸，雙馬旗下綿陽分公司淘汰38萬噸。

對(duì)于淘汰落后產(chǎn)能后水泥行業(yè)的走向，某業(yè)內(nèi)資深研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示：“淘汰產(chǎn)能之后，營收方面所受影響對(duì)大型企業(yè)來講可以說是微乎其微，通過近幾年的跑馬圈地，眾多區(qū)域市場(chǎng)的龍頭已形成，但由于部分中小企業(yè)的存在，龍頭企業(yè)還無法形成對(duì)該區(qū)域的絕對(duì)控制力，價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致水泥行業(yè)的盈利水平逐年下滑，實(shí)施落后產(chǎn)能淘汰后，眾多小型落后水泥企業(yè)將被淘汰出局，這必將提高水泥生產(chǎn)集中度，控制區(qū)域水泥產(chǎn)量供給，從而提高企業(yè)盈利水平。實(shí)際上很多地域龍頭企業(yè)是歡迎落后產(chǎn)能淘汰的。”

就同一問題，記者聯(lián)系了祁連山方面，公司證代楊宗峰肯定了上述分析師的觀點(diǎn)。楊宗峰表示：“淘汰落后產(chǎn)能，從公司角度來說是歡迎的。原先受地方保護(hù)情緒影響，很多地方政府不愿進(jìn)行落后產(chǎn)能淘汰，如果產(chǎn)能淘汰順利實(shí)施，區(qū)域內(nèi)大企業(yè)無疑會(huì)擁有更大的市場(chǎng)控制權(quán)和議價(jià)空間。公司就曾經(jīng)多次就淘汰落后產(chǎn)能向有關(guān)部門反映了自己的觀點(diǎn)。”

下半年或迎轉(zhuǎn)機(jī)

眾所周知，固定資產(chǎn)投資對(duì)水泥的需求有著舉足輕重的作用。今年5月下旬，受基建投資項(xiàng)目審批速度加快以及國務(wù)院常務(wù)會(huì)議推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施影響，水泥股迎來一波強(qiáng)勢(shì)上漲。但是在6月初，在發(fā)改委澄清新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃傳言后，水泥板塊再度出現(xiàn)大幅下滑。

隨著一系列統(tǒng)計(jì)數(shù)字的發(fā)布，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的預(yù)期在投資者腦海中不斷強(qiáng)化，近期不斷出臺(tái)的降準(zhǔn)、降息，以及加大基建項(xiàng)目審批力度等政策，讓資本市場(chǎng)對(duì)作為GDP主要組成部分的固定資產(chǎn)投資的預(yù)期繼續(xù)升溫。有業(yè)內(nèi)分析師向記者表示表示：“盡管不太會(huì)出現(xiàn)2008年4萬億那樣大規(guī)模的刺激方案，但為了確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，貨幣政策趨松、基建投資力度加大、房地產(chǎn)投資回暖則是大概率事件。”

如果下半年基建投資力度加大，對(duì)于水泥行業(yè)而言，無疑將迎來打破寒冬的春雷。業(yè)內(nèi)分析師對(duì)記者表示：“今年水泥行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)有2.5億噸左右。按照年初國家對(duì)今年水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的規(guī)劃來看，預(yù)計(jì)今年全年將淘汰水泥產(chǎn)能2.19億噸左右。隨著落后產(chǎn)能淘汰，行業(yè)新增產(chǎn)能的壓力將大幅減小。與此同時(shí)，下半年固定資產(chǎn)投資的增速會(huì)加快，保守估計(jì)全年增速會(huì)達(dá)到20%以上，這將在很大程度上刺激對(duì)水泥的需求。在需求好轉(zhuǎn)、供給壓力降低的情況下，水泥行業(yè)很有可能見底回升。”