上市公司委托理財“熱情不斷”

每經編輯｜每經記者 徐杰    

　　（每經網8月30日訊 每經記者 徐杰）從最近公告開始看出，包括仁和藥業（000650 SZ）、輕紡城(600790.SH)等上市公司都在積極開展委托理財業務。
　　仁和藥業昨日（8月29 日）發布關于委托理財的公告稱，為提高公司資金使用效益，增加公司現金資產收益，實現股東利益最大化，在保證日常經營運作資金需求、有效控制投資風險的同時，公司擬在十二個月內根據產品金額和期限情況購買銀行理財產品的金額總數上限為3億元，占公司2011年經審計凈資產的26.86%。
　　輕紡城最近公告稱，2012年8月9日和10日，公司共投資1.5億元自有資金購買兩項銀行理財產品，占公司最近一期經審計凈資產的10.54%，其中1億元購買了華夏銀行“創盈資產池理財產品”（187天）封閉式非保本浮動收益型理財產品，預期最高年化收益率為4.7%；5000萬元購買了中國工商銀行“工銀理財共贏3號（浙）2012年第85期”（176天）非保本浮動收益型理財產品，預期最高年化收益率為4.5%。從輕紡城公開資料顯示，這是其首次投資該行業。
　　  上市公司緣何熱衷委托理財和委托貸款?上交所報告分析認為，首先，在收緊貨幣政策、樓市調控背景下，中小制造類企業、房地產、礦業等行業資金需求量大，給高利貸款提供了迅速生長的肥沃土壤。其次，部分新上市公司超募現象導致產生大量的資金閑置，自有資金充沛；另外，部分公司存在借助上市公司有利的融資平臺，利用公司債或短期融資券等方式獲取廉價資金并“倒賣”賺取利差的可能性。
　　同時，值得關注的是，委托理財和委托貸款的利息收入已經成為部分主業低迷公司的主要利潤來源。

     浙江地方金融研究中心主任,浙江金融職業學院應宜遜教授向《每日經濟新聞》記者分析認為，一方面企業存在銀行的借款，一方面又有資金對外發放委托理財及貸款，“是變相的提高銀行利率”。《每日經濟新聞》發現，上半年，短期借款和長期借款都有所增多，如短期借款增加1余億元。
　　浙江大學經濟學院金融學系院教授、證券期貨研究所所長戴志敏則認為，這種現象也反映出上市公司的資金的無路可去，委托理財和委托貸款的風險主要來自無法兌現和只能部分兌現，這些公司必須加強風險控制，信托公司的信用控制以及對投資對象的盡職調查等，否則將給上市公司帶來的較大的風險。
　　 其實，此前，上市公司將大規模資金用于委托理財及放貸的現象已屢見不鮮。但同時其背后隱藏的風險不容小覷，這也對強化監管、實現資金合理配置提出了迫切要求。
　　 上交所研究上述分析報告顯示，雖然近兩年尚未出現上市公司因委托理財和委托貸款而導致的巨額損失事件，但其高風險性已初現端倪。在發放委托貸款的公司中，截至2011年末共計6家上市公司出現了逾期款項。
此外，貸出款項被迫頻繁展期甚至涉訟，同樣揭示出委托貸款的高風險性。年報統計顯示，2011年末滬市上市公司展期、逾期和涉訟的委托貸款余額分別為81.92億元、22.08億元和0.57億元。