2000點面臨大考

三大不確定因素制約A股

主持人：上周大盤整體呈現一陰一陽，亦步亦趨的震蕩下跌走勢。盡管管理層不斷發表穩定市場的言論，但受全球經濟不振、美聯儲推出QE3、地緣政治不穩等諸多因素制約，大盤周K線收中陰，2026.69點的收盤指數創出三年來新低。值得關注的是，隨著國慶、中秋節的臨近，2000點關口面臨嚴峻考驗，以上諸多不確定性因素。給“雙節”前后的市場帶來怎樣的影響呢？

華鑫證券：美聯儲推出的QE3對中國的影響主要體現在一下幾個方面：首先，這是之前降準、降息等市場預期遲遲難以兌現的主要原因！美國QE政策不動，中國政策自然難以擅動。如今，QE3已經兌現，為了避免“火上澆油”加劇通脹壓力，中國貨幣政策已經很難進一步松動，降準、降息預期已經基本可以打消了。其次，加大了中國經濟滯脹的風險(QE3導致資源品價格上升、通脹壓力增強，而國內有效需求不足導致經濟繼續萎靡)、加大了宏調政策兩難的難度、加大了房地產調控的難度、縮小了中國宏調政策放松的空間。第三，美元因QE3再貶值反向撬動人民幣升值，更不利于對美的出口。因此，QE3對中國經濟與股市的影響弊遠大于利，有部分投資者幻想美國QE3會再次促使國際熱錢流入中國等新興市場。我們認為這幾乎不可能，即使有部分流入也是規模十分有限。

廣發證券(12.02,-0.20,-1.64%)：雖然匯豐公布了中國9月匯豐制造業PMI預覽值為47.8%，上月是47.6%，回升0.2%，但基本上可以忽略不計，經濟尋底之路仍在艱難進行中。

統計近11年國慶長假后首日大盤走勢發現：國慶長假后首日漲跌直接由節前市場趨勢決定，并且長假后首日能夠以較大的漲跌幅來體現趨勢。在2002年、2003年、2006年、2007年、2008年、2009年、2010年、2011年這8年中大假后首日走勢都體現了節前趨勢。

如果長假前趨勢是向上的，長假中多頭力量得以積聚，節后首日上漲的可能性將會大增。最為明顯的是在2006年和2007年，當時市場處于大牛市中，國慶節后首日分別上漲1.88%和2.53%。如果長假前趨勢是下跌，假期中空頭力量累積，大假后首日就很可能下跌。最為明顯的例子是2008年，2008年處于大熊市中，節前趨勢向下，節后首日大盤暴跌5.23%。

節前行情難有驚喜

主持人：上周市場破位下行，滬指創出43個月來的新低，反彈夭折。本周是“雙節”前的最后一個交易周，也是9月收官戰的最后一周，大盤不知會以什么樣的形式運行？

申銀萬國(微博)：目前看，本周滬市維持在2000點附近弱勢整理可能性較大。一方面，由于本周是銀行季末的存款考核點，上周央行逆回購凈投放資金超過1000億元，因此本周的資金面相對緊張。而且，由于前周市場在2100點上方盤整一周，向下破位后該區間成為上檔成交密集區，成為“市場的帽子”，挑戰難度很大。再加上投資者心態疲弱，缺乏正面預期，難思進取，因此本周反彈空間有限。另一方面，從下檔空間看，一是2000點整數關作為高等級整數關，一般多有反復。同時，目前畢竟沒有什么獲利盤，真正主動做空的力量較為有限，加上銀行等權重股雖然表現不強，但市盈率已經很低，繼續大幅推動市場重心下移也很難找到突破口。此外，現在市場各方希望市場穩定意圖明確，短線過度做空存在風險?？傮w看，本周大盤將維持弱勢，以在2000點附近縮量盤整為主。

財通證券：大盤在9月底有望形成調整低點。首先，9月份是2009年11月3361高點之后的弗波納奇神奇數字第34個月時間之窗開啟月，因此有可能出現拐點，并展開一波階段性反彈行情。其次，到上周為止，滬綜指月線已為五連陰，而A股通常在連續下跌4-5個月后就會觸發反彈，即使在大熊市中也如此，這是市場自然的超跌反彈力量。第三，自5月4日大盤見頂2453點開始的調整，到本周的2018低點最大跌幅已達17.73%，為近兩年最大的調整幅度。雖然短期技術走勢惡化，均線系統構成上檔反壓，短期大盤將延續縮量尋底走勢，但如果從998點以后走勢來看，大盤短期探底企穩的概率仍較大。

西南證券(8.32,-0.23,-2.69%)：本周為9月份的最后一個交易周，也是“十一”長假前的一周，又是季末時間窗。投資者一方面會擔憂長假期間外圍金融市場的不確定性，另一方面10月份將迎來18個交易日共2400多家上市公司集中披露的三季報，市場觀望情緒將會加重，交投萎縮或造成弱勢格局依舊。大盤周K線收出長陰線，大跌4.57%，創出2011年10月底以來單周最大跌幅，而前一周微跌0.18%，顯示跌勢嚴重的狀態，日均成交金額比前一周縮減三成。周K線均線系統處于空頭排列狀態，周K線受到5周均線壓力，中期走勢維持弱勢格局。從日K線看，上周五大盤收出帶長上影線的小陽線，嘗試反彈受阻，觸及5日均線壓力，將考驗2000點整數關口。

把握兩行業配置個股

主持人：上周，據《證券日報》市場研究中心與同花順(14.290,-0.22,-1.52%)IFIND數據統計顯示，申萬一級行業中只有化工一個行業呈資金凈流入狀態。那么，逢低布局哪些行業比較好？

中投證券：黃金板塊將會出現大幅上漲。對比目前A股市場黃金股票，從估值水平與業績彈性分析來看，首先建議山東黃金(40.36,-1.31,-3.14%)與中金黃金(17.78,-0.47,-2.58%)。基本金屬中金融屬性更強一些的銅板塊是其次。對比銅資源板塊目前估值水平和業績彈性來，銅板塊建議關注江銅和銅陵；鉛鋅板塊重點建議關注中金嶺南(7.89,-0.15,-1.87%)、歌爾聲學(36.15,-0.70,-1.90%)、欣旺達(12.730,-0.27,-2.08%)、歐菲光、勤上光電(14.22,-0.18,-1.25%)。

方正證券(微博)(4.05,-0.04,-0.98%)：中秋節及黃金周疊加效應增加了旅行時間，高速公路免費通行都將刺激旅游消費意愿。從板塊近年的走勢來看，餐飲旅游板塊在黃金周前后表現突出，2010年及2011年均在黃金周前后獲得較大超額收益。重點推薦：中青旅(15.83,-0.25,-1.55%)、張家界(9.10,-0.17,-1.83%)、中國國旅(27.14,0.16,0.59%)、麗江旅游(20.81,-0.73,-3.39%)、錦江股份(14.90,-0.24,-1.59%)、宋城股份(12.590,-0.19,-1.49%)。（來源：證券日報）