明減暗增 偏股基金三季度逆勢加倉

68家公司旗下基金三季報今日披露完畢。根據天相的統計，三季度末，偏股型基金的股票倉位為76.85%，相比二季度末下降2.82個百分點。各類基金中，封閉式基金的倉位下降最多，混合型基金其次，股票型基金的倉位降低幅度最小。

但若考慮同期指數跌幅，偏股基金整體實際上處于增倉狀態。剔除滬深300指數當季度6.3%的跌幅，基金整體增倉約2.5個百分點左右。按此計算，封閉式基金三季度末的倉位接近穩定，股票型基金和混合型基金的倉位有2~3個百分點的增加。可見，“低位小幅加倉”才是基金投資動向的恰當描述。

業內前五大基金團隊中，博時基金當季小幅加倉，季度末平均倉位為80%；廣發則明顯減倉，季末平均股票倉位70%；華夏、嘉實、易方達基金則倉位整體變化不大。其中，易方達倉位也接近80%，整體觀點也較為樂觀。

觀點方面，基金多數認為四季度經濟可能出現“弱復蘇”，但不確定能否就此啟動新的經濟周期，相對而言，具備穩定增長能力的行業及新興行業個股受到青睞。嘉實回報基金就認為，展望四季度，政府積極的財政政策可能會開始顯現一些效果，出口增速快速下滑階段已經過去，加上投資增速開始走穩，我國的經濟增長率可能開始穩定，但難以出現大幅反彈。

業績方面，三季度股市債市表現均不盡理想，整體市況乏善可陳。在此背景下，基金在三季度整體出現大幅虧損。當季基金共計虧損749.74億元，逆轉了二季度618.88億元的盈利狀況。68家基金公司中僅有2家旗下基金整體實現正利潤，上投摩根實現利潤8181.54萬元和安信實現利潤292.36萬元。