中泰化學50億融資通過股東會 挑戰新疆天業PVC龍頭地位

每經編輯｜每經記者 許金民    

每經記者 許金民

備受關注的中泰化學（002092，收盤價6.81元）50億融資事件已有最新進展！昨日，該公司舉行股東大會對方案進行表決，即便收到逾5000萬張反對、棄權票，方案最終還是獲得通過。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前PVC行業的龍頭為新疆天業集團，包括在建項目，總產能為152萬噸/年。如果中泰化學的定增方案得以順利實施，其PVC總產能將達到230萬噸/年，一舉超過新疆天業集團，成為行業第一。

定增方案過關

中泰化學今日公告，11月21日上午，公司在本部四樓會議室舉行股東大會，對《公司非公開發行股票方案》等多項議案進行表決。表決結果顯示，所有方案獲得通過。盡管如此，中泰化學仍收到不少反對、棄權票。

以定增議案中子項目 “募集資金用途”為例，反對票數量為3397.5萬票，占出席會議有表決權股份總數的13.1449%；棄權股份1890.6萬票，占出席會議有表決權股份總數的7.3146%。兩項合計5288.1萬票，一舉將贊成比例壓縮至79.5405%。需要說明的是，由于關聯方將認購定增股份，大股東新疆投資發展集團已回避表決；另外，本次股東大會開通了網絡投票。

中泰化學的定增方案爭議之大，原因主要有兩個：一是融資頻率高、金額大，股東獲得的回報低；二是募投項目前景不明。

《每日經濟新聞》曾報道，中泰化學于2006年12月上市，首發募集了6.6億元；2007年公開增發，募集資金上升至10億元；2010年又進行過定向增發，這次金額為37.9億元；三項合計54.5億元。如果加上這次的50億元，短短6年時間里，公司從二級市場“抽血”約104.5億元。

6年時間里，中泰化學向包括大股東在內的投資者派發的現金紅利是多少？答案為3.3億元。融資與分紅數額相差懸殊。

新疆PVC產能膨脹

中泰化學的定增方案獲股東表決通過后，將提交至證監會，如果再獲通過并最后實施，新疆PVC行業競爭更趨激烈。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前新疆氯堿行業的龍頭為新疆天業集團，包括在建項目，PVC總產能為152萬噸/年，為國內最大。其次就屬中泰化學，總產能為150萬噸/年，已全部建成。排在第三位的是金暉兆豐，規劃產能100萬噸/年，預計2015年建成。

湖北宜化（000422，收盤價9.86元）在新疆規劃了60萬噸/年PVC項目，一期30萬噸/年裝置即將投產。天原集團（002386，收盤價6.06元）旗下的天億樹脂18萬噸/年本體法PVC裝置已搬遷至新疆的天南能源；加上孫公司南崗化工的12萬噸/年PVC裝置，天原集團在新疆也有30萬噸/年PVC產能。

上述5家公司的總產能為492萬噸/年，約占2011年國內PVC總產能的23%。中泰化學的80萬噸/年PVC項目上馬，意味著新疆PVC總產能將達到572萬噸/年，約占2011年國內PVC總產能的26%；同時也令中泰化學一舉超過新疆天業集團，成為行業龍頭。

正是由于這種超常規的擴能，PVC行業的開工率已從2006年的71%，降至目前的50%，即有半數產能閑置，行業內眾多公司的PVC業務為虧損。

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