解散合營公司 威高與美敦力拆伙

每經記者 黃志偉

昨日，威高股份(01066.HK)發布公告，就與美敦力國際提早終止分銷合營公司訂立分拆協議，協議于昨日生效。美敦力威高骨科器械有限公司為2007年底由雙方共同成立的合資公司，合資公司以銷售和分銷骨科產品為主，美敦力持有51%的股權，而威高持有剩下的49%。

根據分拆協議，美敦力國際際可收購分銷合營公司之49%股權及威高骨科之100%股權之認購期權，及不競爭限制，即不得于分銷合營公司之經營期內出售或分銷任何骨科醫療工具的條款于昨日終止。而美敦力獨家分銷協議及威高獨家分銷協議則于本月底終止。

美敦力中國區公關傳媒總監吳偉農給《每日經濟新聞》記者郵件中回復稱，這將會使美敦力和威高能更好地專注各自品牌的經營，同時對有長期發展機會的項目進行優先投資。

今年9月份美敦力并購國內領先的骨科器械生產企業康輝之后，威高的處境便顯得十分微妙，業界也屢有二者合作即將終止的傳聞。摩根大通在研報中露出風聲，稱美敦力在業績電話會議上稱，自從宣布收購內地骨科產品公司——康輝，其跟威高的合營銷售便大受影響，現正與威高磋商解決方案。

吳偉農表示，合營公司解散時，美敦力品牌的產品將回歸于美敦力公司，而威高品牌及其下屬品牌的產品也將回歸于威高骨科。

威高公司在公告中表示，歸威高部分的產品存貨將以12月底止之賬面凈值向公司轉讓，截至10月底止，存貨之賬面凈值約1.2億元人民幣。

中投顧問醫藥行業研究員蔣華陽表示，威高與美敦力提前拆伙，是對威高提高市場競爭力的“松綁”，威高還可以角逐國際業務。

威高在公告中表示，終止合資公司后，威高顧客、常州棒的以及北京亞華都在中國恢復其銷售骨科產品的業務，威高可利用其全國范圍內的銷售網絡和網絡認知度，使骨科業務取得增長。

威高投資者關系處的胡先生對《每日經濟新聞》記者表示，終止合營公司不會對公司財務造成不利影響，因為美敦力是合營公司的控股方，在管理經營方面占據主動。

對于美敦力放棄并購合營公司的股份，蔣華陽分析認為，在醫療設備領域，美敦力、圣尤達、強生等幾家企業幾乎壟斷了全球市場份額，其中美敦力為首要寡頭，其產品銷往全球120多個國家，旗下起搏器占據全球56%左右市場份額，美敦力在全球醫療設備市場掌握了定價權。美敦力已經有全球寡頭之稱，再加上此前在中國并購了康輝，如果此次將威高股份收入囊中，不僅主營業務間相互沖突，或有可能招致反壟斷投訴。

昨日，威高股份股價以7.65元收盤，比前日8.01元的價格略有下跌。