綠色輪胎企業或迎雙重利好 多股望受益

未來一段時間，市場將迎來天然橡膠產量的集中釋放期。受此影響，春節至今的一波天膠價格急跌目前看來尚難剎車。公開數據顯示，春節以來，天膠現貨價格下跌約27%，期貨合約則下跌約30%。另一方面，與綠色輪胎有著密切關聯的《乘用車企業平均燃料消耗量核算辦法》則于5月1日起實施。業內人士認為，作為下游的綠色輪胎企業將迎來成本下降、需求增加的雙重利好。

國內橡膠現貨、期貨價格經過三個月深跌，至今仍未喘過氣來。上周四，橡膠1309合約繼續低位震蕩，報19120元/噸，跌0.83%。而“五一”節前，1309合約曾連續大幅下挫，一周跌去約13%。至于現貨方面，下游的采購、成交也均十分清淡。

目前，國內云南、海南已相繼開割，3月越南天膠出口則較2月增長63%，印尼進入產膠旺季，加上泰國雨量增多有利南方各橡膠主產區恢復割膠，令膠價承壓明顯。

與此同時，庫存卻在高企。截至4月26日，青島保稅區橡膠總庫存較4月15日增加4200噸至37.11萬噸。國際橡膠研究組織（IRSG）預計，今年全球天膠產量將增長3.2%，供大于求格局中期難以打破。

輪胎是橡膠應用的大戶，前者受汽車市場變化的影響較大。數據顯示，1-3月汽車產銷總體表現好于預期。在國內汽車產量保持平穩增長的背景下，輪胎行業盈利能力有望提升。

國金證券分析師劉波指出，2013年天膠價格有望維持在25000元/噸的低位，與去年均價2.68萬元/噸相比有約6.7%的下降空間，輪胎業盈利有望大幅增長。以橡膠成本（天膠+合成膠）占輪胎60%，輪胎毛利率15%計算，膠價降低6.7%可提升輪胎業銷售凈利率約2.6%，行業盈利將大幅增長。

值得注意的是，《乘用車企業平均燃料消耗量核算辦法》也于5月1日實施，預計企業對綠色輪胎需求會顯著擴大。風神股份此前在全球率先推廣無毒無害、低碳節油、可翻新的綠色輪胎，率先實現子午胎系列產品100%綠色制造。其他輪胎企業還包括雙錢股份、賽輪股份等。

另外，以橡膠為主要原料的傳送帶制造業生產成本也有望下降，涉及寶通帶業、雙箭股份等。（上海證券報）