基金經理：IPO重啟小盤股未必會暴跌

證監會召開新股發行體制改革培訓會透露的消息令市場猜測，IPO最快將于7月下旬重啟。受此消息影響，19日上證綜指盤中曾下探至2115點，事實上，基金經理對IPO重啟的消息已有心理準備，從目前看，降低倉位可能是他們較明顯的選擇。而從市場表現看，調整幅度大的是大盤股而非小盤股，有基金經理認為，市場對資金面的隱憂仍是主線，因此IPO重啟仍然無法引發風格轉換。 資金面隱憂拖累風格轉換 “IPO最快7月份重啟，但是你看看盤面，大盤股調整的不少，相反一些小盤股沒有像之前大家想象的那樣，會遭受重挫。這是一個值得注意的現象。”一位基金經理告訴中國證券報記者。一直以來，市場認為IPO重啟的消息會令市場出現風格轉換——小盤股供應量增大，直接導致資金流入低估值的價值股。但從近日的盤面看，這樣的情況并沒有發生。有基金經理認為，這與過往兩周市場資金面緊張有關系，近兩周上海銀行間同業拆放利率曾兩度沖至歷史高位，而央行并未因此做出放松流動性的行動，這令市場對資金面的擔憂加劇。“在這種情況下，IPO可能會令資金面再度緊張，但要推動大盤股上漲的資金同樣不能保證，因此可以看到小盤股沒有暴跌，大盤股也沒什么行情。”深圳一位基金經理說。甚至有機構認為，不排除有資金賣掉流動性較好的大股票，為小股票“護盤”。 相當部分基金經理認為，今年以來較為寬松的流動性或在三季度有所收緊，如果加上IPO融資的因素，資金面緊張的局面或會持續。之前也有基金經理寄望于新獲批的RQFII等外來資金的“救市”，但新進資金能否像2012年12月時那樣堅定買入大盤股，從而帶動大盤股行情，仍是一個未知數。“至少匯金加倉幾大行的消息就沒有帶動大盤股的行情。”有基金經理說。相當一部分基金公司認為，參照2010年的市場表現，受資金面影響，大盤股一直沒有行情，相反，小盤股行情則如火如荼。 消費類股或有所表現 值得注意的是，以白酒股為代表的消費類股19日表現優于市場，其中參與的不乏公募、私募的加倉資金。“在大家爭議白酒股有沒有跌到位的時候，茅臺每股已經從160元以下漲到190元以上，鐘情白酒的機構資金還是不少的，下半年也有可能出現一波行情。”有深圳私募基金經理說。 按照往年經驗，消費類股的表現集中于下半年，今年除了醫藥、傳媒出現行情之外，基金參與消費類股的積極性略顯不足，有基金經理認為，消費類股能否出現持續行情，還要看年中的就業數據，“若就業數據不行，則可能消費類股的行情僅是曇花一現。”