光明乳業子公司IPO初現端倪 擬海外募資3.6億

每經編輯｜每經實習記者 蓬勃    

每經實習記者 蓬勃

5月14日，光明乳業（600597，收盤價14.00元）曾披露其控股子公司新西蘭Synlait Milk Limited（以下簡稱新萊特）擬在新西蘭證券交易所IPO事項。6月24日，新萊特已在新西蘭證券交易所注冊了招股說明書，并在該所提交了主板掛牌交易普通股的申請。（以6月24日牌價，1新西蘭元=4.76人民幣）

仍為第一大股東

光明乳業今日公告顯示，新萊特發行前，擬以原總股本5102萬股按1：2.2的比例進行拆細，拆細后總股本11224.4萬股，公司持有5725萬股，持股比例保持51%。擬發行價格區間約新西蘭元2.05~2.65/股（人民幣9.76~12.61元），發行股數區間約2830萬~3659萬股，擬募集資金約7500萬新西蘭元（約合人民幣3.57億元）。

發行同時，其他現有股東計劃出售其持有的部分股份。發行完成后總股數約1.4億~1.49億股，對應市值為3.05億~3.72億新西蘭元（人民幣14.52億~17.71億元）。新萊特如成功IPO，光明乳業對其持股比例由上市前的51%，將攤薄至38.5%~40.7%，繼續維持第一大股東地位。

資料顯示，2010年，光明乳業以3.82億元人民幣認購了新萊特新增股份，持股比例為51%。新萊特主要從事奶粉生產加工業務，主要產品為大包裝優質奶粉，是新西蘭五家獨立牛奶加工商之一，2012年營業收入19.22億元，凈利潤1422萬元。

只為完善現有產業鏈

根據公告內容，募集資金將用于償還新萊特現有銀行貸款，并與銀行簽署更加優惠寬松的貸款協議，從而追加乳鐵蛋白生產設備、嬰兒奶粉混合罐裝線、倉庫、實驗室、黃油工廠和干燥塔等，以完善現有產業鏈條，其余則用于補充流動資金。

而對于新萊特的IPO前景，眾機構也一致看好。民生證券研報認為，新萊特的IPO將給公司帶來較好的市場效應，產生積極影響。海通證券研報指出，光明乳業收購新萊特，意在做好上游原料的供應和生產，為未來嬰幼兒奶粉的銷售做好鋪墊。募集資金主要用于奶粉產能的擴建，目前公司大包裝工業奶粉的訂單充足，未來嬰幼兒奶粉熱銷后，可將產能轉換為嬰幼兒奶粉原料的生產。東方證券在5月份的一份研報稱，短期來看，目前光明在新西蘭的投資已確保了較為安全的投資回報率；長期來看，未來新萊特在自身盈利提升的同時，將有望為公司長期提供優質、廉價的奶源，具有戰略意義。