“紙白酒”風光不再 水晶舍得理財產品價跌超五成

每經編輯｜每經記者 劉林鵬 謝振宇 實習記者 周以軒 發自成都    

每經記者 劉林鵬 謝振宇 實習記者 周以軒 發自成都

曾經名噪一時的 “紙白酒”，如今風光不再——多個品種的價格在經歷暴跌后已遭腰斬。

6月26日，收盤價363元，盡管當日雖有所上漲，但水晶舍得2012珍藏版（酒品代碼102112，以下簡稱水晶舍得）較其去年上市首日開盤指導價780元累計跌幅已超過五成。

“紙白酒”產品遇冷，或可視為沱牌舍得（600702，SH）在當前市場中處境的寫照。今年一季報顯示，沱牌舍得凈利潤下跌48.48%，幾近腰斬。

瑞銀在今年4月份的一份研報中稱，無論是從價格還是從銷量來看，公司在2013年的收入增長前景不容樂觀。并將評級下調為“賣出”。

對于水晶舍得的市場價格下跌情況，昨日（6月27日），沱牌舍得董秘馬立軍向《每日經濟新聞》記者表示，對此“不太清楚”。同時他也指出，價格的漲跌，是市場層面的情況。

“紙白酒”產品跌聲一片/

高端白酒價格跳水的影響如今已傳導至白酒理財產品，而在眾多白酒理財品中，水晶舍得累計跌幅排行前列。

據悉，2012年3月初，沱牌推出水晶舍得，其網上定價發行99999瓶，有效申購數量981978瓶，申購資金7.6億元，中簽率8.14%，發行價為每瓶780元，首日開盤價沖高至1088元。然而，好景不長，一月之后的4月19日即報收742元，跌破發行價。

后來的價格也沒能夠再翻身，如今，按其6月27日收盤價計算，較780元發行價已下跌53.5%左右。

除了水晶舍得，其他“紙白酒”產品也跌聲一片。按照上海國際酒業交易中心26日收盤價，記者粗略計算得出，西鳳收盤價366元,較800元發行價下跌54.25%；中國強古井貢酒年份原漿 （2012珍藏版）收盤價460元,較發行價860元下跌45.51%。

在業內人士看來，白酒證券化產品多數下跌，部分產品跌幅甚至超過50%，主要受制于白酒行業的下挫，以及白酒證券化市場的不成熟。

白酒行業營銷專家楊承平認為，白酒證券化市場多數產品價格跳水，其根源是市場還不太成熟，相關法律條文還不夠健全，以及消費者和投資者對其認知還不夠。

白酒營銷專家肖竹青則將其歸結于大市場環境方面，他表示，去年市場高歌猛進，也讓大量的投資涌入白酒證券化這一塊，而現在，白酒證券化產品大幅下跌，這跟白酒行業的價格下跌存在很大關聯，價格下跌，“說明了投資者對未來預期沒有信心”。

“紙白酒”或持續走低/

針對近日出現的白酒業領跌股市，一位業內人士表示，現在國內經濟形勢的放緩，會對白酒行業有一定影響，同時，行業也正受壓制，“外界對于白酒行業的信心不足”。

雖然市場一片跌聲，但發行“紙白酒”的酒企不在少數。截至目前，上海國際酒業交易中心一共發行了12款酒類投資產品，其中9款為白酒產品。此外，貴州白酒交易所、金馬甲所等交易所都發行了紙白酒產品。

白酒企業爭相發行“紙白酒”產品，不免讓業內人士對其發行初衷感到懷疑。

北京否極泰基金執行合伙人董寶珍表示，“白酒證券化與其說是發行投資產品，倒不如說是營銷手段。”就目前來看，諸如茅臺、五糧液等一線白酒均未發行這樣的產品，反倒更多的是二線白酒企業。

實際上，2012年，高端白酒價格上升動力已非常有限，雖然市場上炒作白酒的話題不少，但“紙白酒”受市場虛高難繼的影響，交易出現了明顯的下跌傾向。

在不少業內人士分析看來，接下來，受制于經濟大環境和行業因素，“紙白酒”的頹勢或仍將持續。

白酒行業專家鐵犁也對這一趨勢表示了認同。他指出，目前市場上對于這類產品的購買欲望較弱，使得產品品牌影響力也減弱。

一季度凈利潤幾近腰斬/

昨日，《每日經濟新聞》記者走訪了成都市內的10多家煙酒店，其中只有2、3家在銷售沱牌的白酒產品。“沱牌的酒?。抠u得一般。”在一家擺放有沱牌陶醉和沱牌大曲的門店里，老板這樣告訴記者。

而在成都東門二環某大型超市內，沱牌“舍得”酒的陳列位置在展架中并不顯眼。當記者問及銷售情況如何時，“不好”，銷售人員這樣回復后就轉身離去。

在白酒行業寒冬中，“川酒六朵金花”之一的沱牌舍得也感受到了無盡的寒意。沱牌舍得披露出的一季報顯示，該報告期內，公司營業收入4.59億元，同比下降4.28%；凈利潤5753.48萬元，同比下降48.48%，基本每股收益0.17元。公司一季度預收款項1.54億元，比期初增加64%。

“預計2013年公司將遭遇銷量和價格兩大困難。”瑞銀在研報中稱，一方面，由于國家強力反腐的政策壓制了政務消費和團購市場需求，公司銷量增長動力恐將減弱；另一方面，公司主打產品水晶舍得定位在次高端，由于春節后兩大龍頭酒企茅臺和五糧液持續跌價，嚴重擠壓了舍得產品的價格空間。

楊承平稱，沱牌舍得與茅臺、五糧液相比品牌積淀不夠，面對行業寒流時，業績容易受到影響。