業(yè)績藏水分投行調評級 匯控創(chuàng)一年最大單日跌幅

每經編輯｜每經記者 韓海龍    

每經記者 韓海龍

自6月底市場反彈以來，昨日（8月6日）恒生指數早盤首次大幅跳空低開，全天更是維持低位震蕩，究其原因則是發(fā)布最新中期業(yè)績的匯豐控股（00005，HK）近年來罕見低開約4.5%，最大跌幅更是超過5%，創(chuàng)出自2012年7月23日以來的單日最大跌幅。

為何在匯豐控股發(fā)布中期稅前業(yè)績同比上升10%、歐洲業(yè)績轉為盈利27.68億美元的情況下，匯豐控股依然遭到市場拋棄？有市場人士指出，匯豐控股的業(yè)績增長是通過撥備減少以及縮減開支所得，亞太地區(qū)的業(yè)績表現(xiàn)則讓投資者信心動搖。匯業(yè)證券策略分析師岑智勇則向《每日經濟新聞》記者表示，匯豐控股下跌的原因，是其業(yè)績僅合乎預期下限，而且似乎都是以節(jié)流方式去爭取盈利，開源方面仍待改進。

拖累恒指約171.6點

8月5日香港市場交易收盤后，匯豐控股（00005，HK）接連發(fā)布多則公告，其中包括2013年中期業(yè)績摘要。或許是忙中出錯，其中匯豐控股上半年股東應占溢利增長錯誤發(fā)布為180萬美元，實為18億美元。

對于匯豐控股給出的貌似優(yōu)異的成績單，市場并未買賬，前一交易日收盤價為89.55港元的匯豐控股，昨日早盤便低開約4.5%于85.7港元，而這也成為了公司當天股價的最高點，最終收于85.1港元/股，成交量大幅放大至28.64億港元。匯豐控股上述跌幅為自2012年7月23日以來的單日最大跌幅。

作為恒生指數中的重要指標股，匯豐控股的低迷對市場拖累作用明顯。資料顯示，匯豐控股拉低恒生指數約171.6點，占到了當天恒生指數跌幅一半還多。

事實上，匯豐控股業(yè)績發(fā)布之后，早在匯豐控股（香港）大跌之前，匯豐控股（倫敦）及其美國ADR已經先于香港市場分別大跌5%及6%。

亞太地區(qū)經營讓人憂

事實上，在匯豐控股發(fā)布業(yè)績公告前，多家國際大行均看好其后市行情。

但有市場人士分析稱，市場的擔憂來自于匯豐控股數據增長背后的真實情況。

資料顯示，匯豐控股2013年上半年稅前利潤為141億美元，增加10.5%。其中，歐洲業(yè)務從去年同期虧損6.67億美元，轉為盈利27.68億美元，香港業(yè)務稅前利潤為307.86億港元，增長11.8%，內地業(yè)務則為29.35億美元，升幅高達45.15%。

對于匯豐控股上半年的表現(xiàn)，公司行政總裁歐智華在電話會議上表示，瘦身行動已提前6個月達標，資產重組至今已釋放出近800億美元的風險加權資產，未來會繼續(xù)出售非核心業(yè)務，注重增長較快的新興市場。

擁有光鮮的業(yè)績數據以及頗具信心的總裁，投資者為何依然選擇逃離匯豐控股？上述市場人士指出，匯豐控股的業(yè)績增長是通過撥備減少以及縮減開支所得，亞太地區(qū)的業(yè)績表現(xiàn)則讓投資者信心動搖。

資料顯示，匯豐控股期內貸款減值及其他信貸風險準備為31億美元，較2012年上半年減少17億美元，營業(yè)支出總額亦減少13.2%。

此外，匯豐控股亞太地區(qū)業(yè)務收入則來自于出售持有中國平安保險股權所得的340.7億港元利潤，以及將興業(yè)銀行重新分類為金融投資所產生的約85億港元的會計增益。若將上述業(yè)務排除在外，匯豐控股亞太地區(qū)上半年除稅前利潤將較去年同期下跌14.4%。

對于匯豐控股的未來表現(xiàn)，摩根大通表示，下調公司2013~2015年每股盈利3%~4%；摩根士丹利則認為，雖然匯豐控股是亞洲市場較安全的股票，但是以現(xiàn)價來看上行空間有限，尤其是營業(yè)收入疲弱，將“增持”評級下調至“與大市同步”。

匯業(yè)證券策略分析師岑智勇在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，匯豐控股未來要面對的是開源的問題，如何能取得更多生意，尤其是其在北美、拉美及中東的盈利有下跌跡象；現(xiàn)在匯豐控股近40%盈利來自環(huán)球銀行及資本市場。從后市來看，首先要看公司股價能否守住78.5港元的支撐位。

歐智華曾表示，盡管出售資產的節(jié)奏趨緩，但是預期下半年仍將會剝離過多的貸款組合。

然而，匯豐控股的瘦身行動所造成的影響并不僅限于資本市場。歐智華亦表示，匯豐控股集團上半年員工人數較首季度減少1000人，年內集團員工數還將再減少4000~4500人，主要原因正是出手業(yè)務所致。

有意思的是，匯豐控股的瘦身行動曾影響到了英國的外交事務。近日，英國匯豐銀行告知倫敦的部分外交機構，其在匯豐的賬戶即將被關閉。有消息稱，超過40個國家的大使館、領事館和高級專員公署受到波及。

對于上述行為與反洗黑錢有關的猜測，公司高層予以否認并表示，上述業(yè)務為非核心業(yè)務，僅屬于業(yè)務策略。

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