黃金震蕩避險功能缺失？機構調倉瘋狂拋售

每經編輯｜每經記者 涂穎浩    

每經記者 涂穎浩

10月1日，美國政府停擺，市場陷入缺乏數據指引的“真空”狀態。同日，國際現貨黃金價格一度遭遇斷崖式大跌，單日跌幅達3.13%。

值得注意的是，金價未能獲得避險需求的支撐，與大型基金拋售不無關系。數據顯示，全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrust10月7日黃金持倉量報899.99噸，為2009年2月以來首次持倉低于900公噸。

有意思的是，“黃金周”期間，就在國際金價走勢如此波折之下，有關中國大媽搶購黃金的消息再度襲來……

ETF持倉量跌破900公噸

因美國兩黨未解決新財年的預算分歧，國會參眾兩院未批準臨時撥款議案，美國政府非核心部門在10月1日被迫關閉。這次關門是美國政府自1976年以來的第18次關門，上一次關門發生在1995年12月16日至1996年1月6日。

市場原本預計美國政府關門應該引發避險情緒，從而推動具有避險屬性的黃金價格上漲 （如上一次美國政府關閉期間黃金價格漲幅為2.59%）。然而此次黃金并未出現預想中的漲幅。相反，10月1日，國際現貨黃金價格一度遭遇斷崖式大跌，單日跌幅達3.13%。

一位市場人士認為，黃金暴跌是由于投資者對于美國政府關門這件事并未予以重視。另外，美國部分政府機構如商務部及勞動部關門，導致重要的經濟數據無法公布，其中包括眾所矚目的9月非農報告，也加劇了貴金屬市場走勢的不確定性。10月2日，倫敦金價觸及兩個月低點之后反彈，重新收復1300美元關口。全周來看，倫敦金價震蕩向下，最低下探至1277.70美元/盎司。

值得注意的是，金價未能獲得避險需求的支撐，與大型基金拋售不無關系。自10月1日美國政府正式停擺后，10月2日SPDR黃金ETF持倉就外流逾4.2公噸，3日繼續減持1.8公噸至899.99公噸，為2009年2月以來，首次持倉低于900公噸。米勒塔巴克（MillerTabak）首席經濟策略師AndrewWilknson指出，大型基金調整黃金倉位可能是此次黃金拋售加劇的背后原因。

一位私募貴金屬研究員對 《每日經濟新聞》記者表示，與政府“關門”相比，市場關注的焦點是距今不到兩周的美債違約“大限”，“如果政府關門問題得不到解決，將會對美元產生不利影響，從而推高金價。若此次美國提高債務上限的過程中，美國的主權信用不再遭受質疑，那么美元指數勢必有再創高點的可能，黃金走勢將不容樂觀。”

“中國大媽”再抄底?

國際現貨黃金價格大幅下跌期間，正值全球主要的黃金消費國——中國的國慶“黃金周”，各商家適時推出 “千足金滿15克送1克”等各類促銷優惠活動，也催漲了黃金銷售的火爆氛圍，國內多地又傳出了大媽搶金的消息。

然而，實物金需求并未對黃金市場起到有效的支撐作用。《每日經濟新聞》記者計算，從9月30日至10月4日，國際現貨黃金價格累計跌幅為1.37%。

今年上半年，一輪金價的暴跌宣示著黃金牛市的終結。4月15日，倫敦金重挫9.09%之后，國際各大投行更是一致唱衰。“中國大媽”卻反向操作——入場抄底，有估測稱鯨吞價值1000億元的實物黃金300噸，據媒體報道，當時香港及內地各大金店均被搶斷貨，亞洲一度出現短暫性金荒。

“中國大媽”抄底是否成功很快得到檢驗，隨后兩個月，金價迎來新一輪暴跌，6月28日一度跌至1180.45美元低點，較抄底者入場時點價格跌去近10%以上，搶購黃金的“中國大媽”多被套牢。

從搶金條到買金首飾，“中國大媽”又來抄底？業內人士指出，此次“大媽搶金”一方面是因為婚慶需求遇上國際金價波動，另外跟商場適時推出的各類優惠有關。

由于市場對于美聯儲QE退出預期的擔憂，9月份，國際現貨黃金跌跌不休，全月跌幅超過8%，幾乎吞沒了8月以來的全部漲幅。菲尼克斯期貨和 期 權 （PhoenixFuturesandOptions）董事長KevinGrady更是悲觀地表示，“當市場對利好消息不為所動時，金價一般會下跌。當美國可能出現債務違約時，做空黃金者將變得更活躍。”