上海自貿區金融“準細則”出臺 資本項目開放打頭陣

新華網上海12月3日電（記者桑彤 姚玉潔）中國人民銀行2日出臺《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》。資本項目開放被視為意見最大的亮點。

此次意見涉及金融改革和創新多個領域，涵蓋賬戶體系、投融資匯兌、人民幣跨境使用、利率市場化、外匯管理以及風險監控等金融服務的關鍵層面。尤其在促進跨境投融資和豐富風險對沖手段等方面，新的政策指引為金融機構提供了更為廣闊的業務發展空間。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，雖然意見涵蓋了多個方面，但打頭陣的是資本項目開放。

“本次尺度最大的是區內個人資本項目的放開。”魯政委強調。

交通銀行首席經濟學家連平表示：“意見最大的亮點之一就是關于自貿區內個人境外投資的規定，‘內資外投、外資內投’未來將更加靈活。”

意見指出，在區內就業并符合條件的個人可按規定開展包括證券投資在內的各類境外投資；在區內就業并符合條件的境外個人可按規定在區內金融機構開立非居民個人境內投資專戶，按規定開展包括證券投資在內的各類境內投資。

此外，試驗區內境外機構的資本項目也進一步開放。意見明確，區內金融機構和企業可以按規定進入上海地區的證券和期貨交易場所進行投資和交易。區內企業的境外母公司可按國家有關法規在境內資本市場發行人民幣債券。

“前者意味著可以突破眼下的QFII限制；后者意味著‘點心債’將從香港搬到境內銀行間市場。”魯政委說。

一直以來，中國境內個人投資者沒有直接參與境外證券市場的通道。所謂的合格境內機構投資者通過購買QDII產品，也只是間接進行境外的證券投資。目前，不管是境內投資者投資境外，還是境外投資者投資境內，都不算太暢通，處于嚴格監管之下。這一制度的放開，表明中國證券市場的大門隨著上海自貿試驗區的建立被打開。

最新數據顯示，中國QFII投資額度審批累計達492．51億美元，QDII基金累計審批324億美元。

專家認為，拓寬個人境外投資渠道不僅有助緩解中國資本流入壓力，為國內流動性和巨大的外匯儲備尋找出路，也能讓一部分有能力的投資者分享海外資本市場的高收益。

匯豐今年公布的一項內地居民生活投資方式調查顯示，七成受訪者表示有海外理財投資的意愿。但受制于此前的規定，國內投資者與一批高成長的中國企業“失之交臂”。騰訊控股2004年上市之初股價只有4港元左右，目前已經高達450港元左右；在納斯達克上市的百度、新浪等股價也有較好表現。隨著未來個人境外投資渠道進一步放開，國內居民將有機會直接“炒港股”“炒美股”。

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