創投論道IPO開閘 醫藥、環保成關注熱點

每經記者 黃志偉 發自北京

1月9日，由縱橫合力主辦的第七屆中國創業投資價值榜在京舉辦。作為IPO開閘后創投機構的首次“坐而論道”備受資本市場的關注。

《每日經濟新聞》記者發現，資本市場長達一年多的關閉給投行帶來新變化，投資更加專業成了PE、VC的一大趨勢，而在具體的投資領域上，醫療、環保受到機構熱捧。

會上還揭曉了2013年度中國創業投資價值榜最佳VC與PE機構大獎。

去年中國創投市場喜憂參半

A股IPO關閉后，中國創投市場在2013年經歷喜憂參半的一年，國內并購業務出現了井噴，但是募集資本、上市等方面卻均有不同程度的下滑。

縱橫合力的統計數據顯示，A股IPO停擺使得行業并購成為主要戰場，2013年中國創投市場披露并購案例1050起，涉及金額4811.29億元，交易金額較2012年增長近1倍。

去年，市盈率相對較低的香港市場備受追捧，吸引近75家企業赴港上市。2013年中概股打破赴美上市的僵局，有58同城，去哪兒等10家企業上市。

2013年的創投市場資金募集也不容樂觀。去年中國創投市場供計設立新基金166只，其中149只人民幣基金，17只美元基金，共計募資1324.11億元人民幣，其中人民幣共計募資624.37億元，美元基金共計募資695.74億元。無論從新的基金數量上，還是從募集金額上都較2012年有顯著下滑。

縱橫合力的合伙人劉欣鵬表示，2013年的中國創投市場募資、投資以及IPO均處于歷史最低點，退出渠道的不暢，使得各家基金開始擴展前端投資和更早期的項目，優勢基金的具體優勢越來越明顯，企業的價值趨于合理。

中國高新技術產業開發區協會副秘書長王樹海代表高新區和高新技術企業表達對創投資金的渴求，她表示，很多高新技術企業，特別是一些中小企業迫切的需要投資的支持。

據介紹，自1988年國務院批準中關村為第一家北京新技術產業開發實驗區，到目前已經發展到114家。

對此，劉欣鵬表示，伴隨著A股IPO的解禁，2014年優質的中小企業將迎來融資的春天。

IPO的開閘不僅為中小優質企業帶來春天，也給創投機構帶來了新的變化。

紀源資本合伙人于立峰對《每日經濟新聞》記者表示，新的IPO開閘后，投資者越來越理性，市場處在擠泡沫的階段，此前數十倍的市盈率的盛況將難以再現，由于創投此前是在較高的市盈率進入的，這導致投資機構的獲利空間被進一步壓縮。

醫療、環保成投行關注熱點

《每日經濟新聞》記者發現，醫療、環保受到機構熱捧。

博澤資本在會上公布了醫藥投資領域的未來五年內的“525”規劃，一個是5億元的創投基金，未來計劃投資50個創新藥物研發項目；另外是建設一支成長型基金，將投資10億投資20家企業，助力成長型企業；最后是投資15億，搭建一個醫療服務平臺，做一些并購基金，幫助上市公司培育好的項目進行項目對接。

博澤資本董事長于洪儒對《每日經濟新聞》記者表示，2020年老齡人口達到2.2億人次，老齡人口的增加對醫藥產業提出更高要求，包括養老產業在內的相關醫藥投資有很多機會。現在人們生活方式的改變，慢性病增長很快，心腦血管、糖尿病、腫瘤疾病這些的市場都很大。

于洪儒認為，醫療服務也是博澤資本目前關注的焦點之一。醫院是醫療產品消費平臺，此前醫療服務領域存在壟斷并不能完全滿足患者的需求，目前這種局面已經到了必須改革的地方，政府政策推動公立醫院的改革、鼓勵民營資本投資醫院都是積極的政策推動，將會給投資帶來很多機會。

霧霾天氣、水污染等污染問題頻發也讓環保成為機構關注的熱點。清潔能源是紀源資本關注的領域之一。于立峰表示，以其對新力光源的投資為例，國內LED企業雖然比較多，但是并不掌握核心技術，新力光源掌握的交流發電和隱形熒光粉的獨有技術，能夠降低成本，延長使用時間。