私募：預披露重啟施壓A股 風格切換“行路難”

每經編輯｜每經記者 蒙湘林    

每經記者 蒙湘林

4月19日凌晨，28家擬上市公司招股書申報稿在證監會官網上發布。有分析人士認為，這可能意味著新股發審即將重新啟動。

從近期A股市場表現看，多空纏斗激烈、A股上下兩難，此次新股重啟預期會對當下行情產生何種影響？昨日 （4月20日），《每日經濟新聞》記者就此采訪了廣州創勢翔交易部總經理章亞東和上海鴻帆投資分析師余藎。

中小市值板塊承壓/

NBD：IPO預披露再次啟動，市場對于IPO二輪重啟預期陡增，這樣對A股市場造成什么影響？

章亞東：上周A股市場整體依然弱勢，成交持續萎縮，收盤點位持續下挫，空頭目前略占上風，此時的利空消息無疑將對行情產生消極作用。28家IPO企業招股書申報稿的發布意味著5月二輪新股發行是大概率事件，在上述企業中還出現了8家創業板和4家中小板公司，我認為短期市場對中小市值板塊投資信心將下降，帶來的抽血預期將使中小市值板塊明顯承壓。

余藎：今年第一輪IPO重啟時，A股當時表現是先跌后漲，之所以后來上漲了，主要是因為市場存在新股發行后投資環境改善的預期，但目前A股低迷走勢讓投資者不敢再輕易抱有信心。加之一季度個別數據不及市場預期，經濟下行的系統性風險仍然存在，因此，在IPO二輪重啟后，做空力量將增強，中小市值板塊首當其沖，次新股也面臨大幅回調的風險。

風格多變 行情難反彈/

NBD：各位對目前市場風格如何判斷？

章亞東：從近兩周A股表現看，風格明顯呈現出從題材股向價值股切換的跡象。不過，當前市場正處于風格多變期，成長和周期板塊輪動頻繁，價值與主題投資各有擁躉。市場整體預期開始好轉，但經濟增速和流動性依然制約趨勢形成，大盤短期快速反彈動能不足，未來市場熱點仍將分散。

余藎：我認為當前A股市場風格有“棄小從大”的轉換跡象，但由于整體行情不佳，轉換進程不順利且波動明顯。盡管此前受益于優先股試點和滬港通政策將實行，大盤藍籌產生一波修復性反彈，但持續時間不長，究其原因，優先股實質仍是一種融資方式，而滬港通受益者主要是偏港股的概念股。

配置三大安全品種/

NBD：各位認為當前還有什么合適的投資機會？

章亞東：目前，我們建議投資者可考慮安全邊際和市場預期更穩定的投資品種。

首先是關注現金分紅率較高或送股較多的個股，一方面，此前證監會已高調宣布了分紅政策指引，另一方面，二季度是上市公司現金分紅實施密集階段，從歷史經驗看，這類股票主要集中在金融、公共事業以及低估值消費行業。

其次，可關注受益改革紅利的藍籌股，題材包括央企國資改革概念、區域國企龍頭、AH折價股、受益新型城鎮化的建材和大眾消費概念股、受益資本市場改革的券商等板塊。

第三，由于4月是上市公司一季報披露期，業績指標往往預示行業發展方向，因此可增持業績增長和行業景氣度向好的公司。