鈀金價格創近3年半新高 或引發稀缺金屬投資潮

每經編輯｜每經記者 夏冰 發自上海    

每經記者 夏冰 發自上海

長達5個月的南非鈀礦礦工罷工事件讓鈀金產量持續下降，隨著本周一礦工和礦企之間最新一輪談判的無果而終，鈀金價格在本周二漲至3年半新高。

昨日 （6月11日），《每日經濟新聞》注意到，紐約Comex商品交易所最活躍的9月交割的鈀金價格大漲1.5%至854.55美元/盎司，創2011年2月以來新高。引發這一切的導火索是世界第二大鉑金生產商ImpalaPlatinum周一南非曠工罷工談判失敗。該公司旗下的南非礦區5個月的罷工并未解決薪資問題，產量削減卻大幅下降。

卓創資訊貴金屬行業分析師周姣表示，因短期內礦工罷工難有好轉可能，鈀金價格或繼續上揚，創歷史新高指日可待，年內有可能上破1000美元/盎司。

生意社大宗商品行業資深分析師何杭生則認為，當前的鈀金產量下降或會引起市場投資熱潮，從而促使其他稀缺金屬資源的投資也會跟進。在當前全球經濟增長低速和經濟復蘇緩慢的形勢下，稀缺金屬投資熱潮或在鈀金價格高漲下逐步展開。從證券市場看，市場分析人士稱，個股方面，貴研鉑業、興業礦業兩股當前普遍被券商看好。

全球庫存僅夠14天

與以往情形相比，本次發生在南非的礦工罷工事件影響更為嚴重。國泰君安此前發布的研報認為，市場遠沒充分認識到本次南非罷工帶來的供給端影響。南非罷工具有頻繁性和持續性特點，長期來看，將影響鉑系金屬的供給。此次罷工共有7萬工人參與，此外，持續了5個月的罷工遲遲沒有解決方案，持續時間之長為南非歷史之最。

記者注意到，自今年1月以來，鈀金價格就一直處于上升之中。5個月的罷工后，全球鈀供應開始下降。如果礦工不很快回到工作崗位，那么鈀可能出現短缺。

據了解，南非鈀產量占全球總量的40%。據花旗集團估計，眼下全球鈀庫存僅能滿足14天的需求，而年初時這一數字為37周。

“鈀金主要用于生產汽車催化劑等方面，其次是首飾品種。鈀金又是世界上最稀有的貴金屬之一。當前鈀金價格創下新高水平，庫存需求急劇下降，一方面會使得汽車催化劑等工業用品行業帶來成本稀缺型的價格上漲；另一方面，則是引起其同類的相關品種，鉑金、白銀等產品的需求上升，價格走高。”何杭生對記者分析指出。

“短期來看，鈀金的高點明顯不會僅僅滿足于859美元，如果罷工持續，不排除漲至900美元上方。后期，如果談判結束，在歐洲寬松貨幣環境以及汽車需求的支撐下，鈀金估計遠景也是比較樂觀的，有望繼續在800美元上方維持一段時間的震蕩。”富寶資訊貴金屬分析師王結蕾說。

供應遭受雙重打擊

對于記者提及的本次南非罷工何時能結束的問題，王結蕾認為，目前還無法預測。但在此期間，鈀金的供應卻受到影響，引起市場極大的擔憂，鈀金價格也不斷刷新年度高點。

除此之外，王結蕾表示，鈀金的供應還面臨著俄羅斯方面的壓力。

記者注意到，目前，全球鈀金屬只有俄羅斯和南非兩大主要生產國。其中，俄羅斯的鈀出口量高于南非，但前者主要依賴冷戰時期的庫存來補充生產。分析師稱，這些額外的庫存正在逐步下降。

“作為全球最大的鈀金出產國，從去年四季度開始，不斷有跡象表明，俄羅斯儲備的鈀已經基本用盡，俄羅斯方面也有意向不再出售鈀，轉而買入鈀金以增加儲備。”王結蕾說，這意味著，眼下，鈀金供應正面臨著俄羅斯和南非雙重打擊。

何杭生指出，對于全球最大的鎳和鈀金生產商——俄羅斯Norilsk鎳業（NorilskNickel）公司來說，之前鎳價的暴漲行情已經帶來了十分可觀的利好行情，目前鈀金價格的上漲，對其來說更是又一大利好因素。這不僅僅是體現在盈利水平的上升方面，或許還在操作上。在提升鈀金價格的同時，進而提高鎳價，從而帶動鎳市場走高，再現前期鎳價上漲行情。

記者注意到，鈀金投資一直屬于小眾投資，但今年以來，鈀金漲勢如虹，成為投資領域的新貴。

“鈀金作為極度稀缺產品，在投資上就是穩賺不賠的產品。當前鈀金產量下降，或會引起市場投資熱潮，其他稀缺金屬資源的投資或也會跟進。”何杭生指出。