機構：結構性機會仍不少 多數未減倉

對于市場振幅的擴大，有券商分析認為，市場短期可能有調整壓力，但并不會“一夜回到解放前”。權益資產的投資環境已經有所改善。伴隨銀行間市場、外匯市場以及地方政府債務等陸續進行“壓力測試”，以及當前房地產市場調整對企業資產負債表的影響正在緩慢釋放，經濟與金融的系統性風險已經大幅減弱，加之改革的逐步推進，權益資產的風險溢價應該仍是一個回落的過程。整體偏寬松的貨幣環境以及利率傳導機制的逐步順暢，也意味著利率中樞的下移。市場的趨勢性行情尚缺乏企業盈利彈性的修復，當前宏觀經濟仍然給企業盈利帶來壓力，考慮到過去兩年私營部門大量并購重組，可以預期在未來兩年國資改革的推動或使得國企部門大規模的資產重組出現，而這可能恰恰是去產能增強企業盈利能力的最佳途徑。

多數券商、私募類機構投資者表示，依然看好中長期內的行情。未來主要的兩條主線在于國企改革以及并購重組相關機會。若市場形成比較明顯的回調，則會擇機買入回落后的優質成長和低估值藍籌股。尤其是日前中國石化的混合所有制改革已經啟動，未來相關領域的投資機會會逐步顯現，而這些領域的個股基本都處于較低估值狀態，其受市場影響不會太大。