A股現(xiàn)單日5000億元天量成交 恐引市場多空力量生變

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

9月16日，滬深兩市經(jīng)歷了“過山車”走勢——早盤下跌，盤中拉起，午后大幅跳水。而就在這大幅波動的情況下，兩市成交額悄然達到近5000億元的合計成交額，再次與歷史天量不相上下。就在大跌之際，申銀萬國證券喊出了“530悲劇或重演”的判斷，這無疑進一步加劇了市場恐慌氣氛。

單日成交額創(chuàng)3年新高

《每日經(jīng)濟新聞》記者整理歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近5000億元的單日成交額已步入歷史峰值水平。

從滬市來看，9月16日成交額為2377億元和成交量為30296.4萬手，均創(chuàng)出了2010年11月15日以來的新高。

歷史見頂前的巨量數(shù)據(jù)顯示，2007年5月28日，滬市成交額2611億元；2009年7月29日，滬市成交額3028億元；2009年11月24日，滬市成交額為2951億元。由此可見，目前滬市的成交額已經(jīng)開始接近歷史高位。

相比而言，深市9月16日成交額為2617億元，成交量為27765.5萬手，均創(chuàng)出了歷史新高。

整體來看，9月16日滬深兩市成交額合計為4994億元，該成交額創(chuàng)出了2010年11月15日以來兩市總成交額的新高，僅低于2010年11月12日的兩市總成交額5383億元 （滬市成交額3034億元，深市成交額2349億元）；高于2010年10月18日的總成交額4887億元 （滬市成交額3076億元，深市成交額1811億元）。

歷史天量引多空轉變

市場大幅放量具有重大的前瞻意義。綜合歷史走勢來看，天量后并不意味著股指馬上就見頂，但一旦階段性天量得以確認，市場便會重回跌勢。

以上證指數(shù)為例，當市場成交額突然創(chuàng)出新高且伴隨著當日下跌時，行情往往就進入了最后階段。如，2010年10月18日滬指在上漲途中猛然放出3076億元的天量，18個交易日后，股市見頂；2009年11月24日，滬指放量下跌3.45%，成交額放大至2951億元，9個交易日后，股市又反彈至前期高點處見頂；2009年7月29日，滬市放出3028億元的巨量，隨后4天股指反彈“陽包陰”，之后便見頂3478點。

“一般來說，上漲到一定階段后的巨量下跌，表明市場多空力量的一個變化。”有不愿具名的私募人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，量能越大表明市場分歧越大，一旦后市不能用更大的上升量能來消化這個下跌量能，即階段性天量得以確認，行情也就到頂了。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，無論是2010年10月18日、2009年11月24日還是2009年7月29日的天量后，市場的量能都沒有進一步的放大，且是明顯的縮量，這表明已沒有新的資金愿意進場，上漲動力出現(xiàn)不足，股指將下跌。

警惕誘多障眼法

值得注意的是，天量下跌背后，市場常會形成一種強勢洗盤的假象以蒙騙投資者，而完成這一騙局的往往是部分權重股強撐指數(shù)。

比如，2010年10月18日滬指放出3076億元的天量后，指數(shù)繼續(xù)上漲了6.51%。這其中，既有10月29日的大幅低開，最終下跌2.06%；也有11月5日的大幅高開，最終上漲1.38%。在隨后的16個交易日里（10月19日~11月11日），投資者有充足的離場機會。

再比如，2009年11月24日，滬指放量下跌3.45%的次日，滬指就反彈了2.07%，雖然隨后兩個交易日股指又是大跌，但后面9個交易日滬指反彈了7.61%，幾乎回到了前期高點處。由此可見，投資者在這期間獲利了結也是有機會的。

不過，在上述階段中，前期漲勢較好的小盤股、題材股未必有好機會。比如，2010年10月19日~11月11日這一時間段，漲勢最好的板塊是鋼鐵板塊和礦產(chǎn)板塊，包鋼股份（600010，收盤價5.17元）、西部礦業(yè)（601168，收盤價6.55元）、陽泉煤業(yè)（600348，收盤價6.84元）等大盤股的漲幅都超過了27%。

再比如，2009年11月30日~12月7日這一時間段，漲勢最好的板塊是金融板塊。中信證券（600030，收盤價13.11元）的漲幅超過13%，海通證券（600837，收盤價10.13元）漲幅超過10%。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)恐現(xiàn)雙重頂

相比滬市來說，深市由于成交量和成交額都創(chuàng)出了歷史新高，其行情顯得更加復雜。

從客觀條件來看，深市的歷史天量離不開兩個因素。一是近年來深圳中小板、創(chuàng)業(yè)板不斷擴容，增加了投資標的和股份數(shù)量；二是深市集中了大多數(shù)的中小市值股票，而近年來，中小市值股票是市場的持續(xù)熱點。

從另一個方面看，隨著中小板指數(shù)創(chuàng)出2011年9月份以來的新高后，出現(xiàn)巨量下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在逼近歷史高點1571點前放量下跌，這兩個板塊的風險也不容小覷。

值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年9月16日的大陰線與今年2月25日的大陰線十分相似。2月25日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在創(chuàng)出歷史新高后大幅跳水，最終下跌4.37%，且放出了572.8億元的成交額。由于9月16日的創(chuàng)業(yè)板成交額為498.9億元，低于前期峰值，指數(shù)走勢恐將帶來創(chuàng)業(yè)板“雙重頂”形態(tài)下的再次調(diào)整。

數(shù)據(jù)顯示，隨著2014年2月25日的大跌后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了20%的跌幅。