中科云網公司債降為垃圾級 增信措施被認定違規

每經記者董來孝康發自北京 10月13日晚間，中科云網發布公告稱，收到北京證監局下發的決定書，發現中科云網在為4.8億元公司債券進行增信措施上，存在先抵押違法公司承諾和披露違反法規等情況，并責令中科云網進行整改。 上周五（10月10日），中科云網發布公告稱，鵬元資信評估公司將公司前身即湘鄂情發行的4.8億元公司債券信用等級由A下調為BBB，發行主體長期信用等級也隨之下調，評級展望為負面。公司將對上述債券補充增信措施，具體為構建專項資產池和大股東承諾對上述債券進行增信。 而今日早間，《每日經濟新聞》記者在《中科云網債券降為垃圾級專家稱增信措施象征意義大》的報道（http://m.jxzk19.com/articles/2014-10-13/868356.html）中披露，中科云網大股東所持股票均已被質押；另外，專項資產池中的房產已被貸款抵押，且三家用來股權質押的公司，其中兩家處于虧損狀態。 “上述債券信用等級下調意味著中科云網清償能力可能出現了較大幅度下降；而中科云網用來增信的資產，所有權并不完整，其中房產均已抵押，債券持有人不具有優先受償權；且被股權質押公司盈利能力弱，股權的持續經營價值已接近清算價值?！敝醒胴斀洿髮W會計學院教授、中國注冊會計師魯桂華向《每日經濟新聞》記者表示。 而北京證監局在下發的決定書中，提到的情況基本與《每日經濟新聞》記者披露的情況一致。 第一：2014年8月1日，中科云網將列入增信資產池中的陜西房產（增信公告初步估值2.2億元）抵押給北京國際信托有限公司，抵押金額為1.3億元。 “該抵押行為違反了公司7月16日《關于在公司轉型過程中為公司債提供增信措施的公告》的承諾，導致公司債增信資產價位大幅減少，不能覆蓋12湘鄂債本息金額，嚴重損害了12湘鄂債債券持有人利益?！北本┳C監局在決定書中稱。 第二：陜西房產先抵押的程序和披露違反法規。去年底，陜西房產賬面凈值6558萬元，占中科云網去年經審計凈資產6.02億元的10.89%。 “上述抵押行為未提交董事會和股東大會審議，也未進行臨時公告，僅在審議《關于在公司轉型過程中為公司債提供增信措施的議案》時作為附注一并審議，違反了《關于規范上市公司對外擔保行為的通知》和《上市公司信息披露管理辦法》?！北本┳C監局在決定書中稱。 第三：資產池中資產價值與預估值也存在差異。其中，用來股權質押的上海味之都餐飲和上海楚星湘鄂情餐飲因本年度虧損，評估值由原來預估時參考的收益法（2013年年報評估商譽的估值）改為按成本法評估，預估值與原預期存在一定差異。