溫州金改已行至半程 不少民企仍身陷擔保鏈難以自拔

溫州金改行至半程

在爭議中尋求突破

溫州金改兩年半：

有一種極端輿論認為，溫州金改基本上是失敗了。

溫州市市長陳金彪這樣評價：業內評價高于業外評價，銀行評價高于企業評價，省外影響高于省內影響，自主創新突破程度高于審批型的創新

溫州金融改革在諸多爭議中行至半程。

5年，是溫州金改的大致時間表。距2012年3月28日國務院第197次常務會議啟動溫州金改至今正好約2年半時間。在總計14個區域性金融改革試驗區中，溫州金融改革一直以來為外界所關注。

眼下，溫州銀行業不良率超過4%，不少民企仍身陷擔保鏈而難以自拔，去杠桿的過程仍在持續。有一種極端輿論認為，溫州金改基本上是失敗了。

記者近日在溫州發現，去杠桿的過程固然痛苦，但兩年多的金改工作夯實了過去經濟高歌猛進時所忽略的金融基礎工作，借貸危機已基本平穩落地，民間信用正在緩慢復蘇。

溫州經濟具有“早發先發”的特征，目前中西部多個地區爆發了民間借貸困局，總結溫州金改經驗或是正當其時。

10月30日，溫州金融改革與發展20人論壇在溫州召開。與會人士總結認為，設立了一些無需上級審批、卻有益于解決“兩多兩難”問題（中小企業多融資難，民間資本多投資難）的新型市場主體，再有探索地方金融監管體系，是迄今最值得其他地方總結推廣的溫州解法。對于重大政策突破較少、實體經濟未走出低谷等爭議，與會人士也認為要在自主創新和政策紅利、短期目標和長期目標之間找到平衡。

論壇主持人和召集人是溫州人謝平，現任中投公司副總經理，兼任溫州金融研究院院長。謝平一向以其犀利的觀點而被視為金融界市場化改革的代表人物之一。

自主創新多于審批型創新

回頭看，溫州金融改革行至半程，不乏一些“全國第一”，一些模式也在全國其他地方得到了復制和推廣，產生了溢出效應。

與其他區域性金融改革相比，溫州金改的首要任務和最大特色是一個“民”字，即民間融資的規范化和陽光化。去年11月，浙江省人大常委會審議通過了我國首部地方金融法規、也是第一部規范民間融資的法規《溫州市民間融資管理條例》，首開大額民間借貸備案制，截至10月底已有76億民間借貸備案。

民間借貸登記服務中心也為溫州首創，據央行研究局的統計，截至今年6月全國共有15個省（自治區）設立了77家民間借貸服務中心。民間資本管理公司也是如此，在溫州率先試點后，目前已在浙江省11個縣（市、區）鋪開，在山東更是全省推廣，截至8月底已設立了531家。

此外，“溫州指數”作為民間融資價格的風向標，做到每日更新，并通過湯森路透向全球發布。金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊、金融法庭也建立了起來。

“界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任”，是十八屆三中全會列出的336項改革舉措之一。發生在2011年的溫州局部金融風波證明，金融機構垂直管理與地方政府救助之間存在很大的矛盾，地方政府在金融監管上“話語權”很少，導致“看得見、管不著，管得著、看不見”的現象。

為此，溫州開全國之先，成立了地方金融管理局，承擔對地方新型金融組織的管理、監測和檢查工作。地方金融管理局為事業單位，運營經費由財政全額撥款。目前，這一模式已經在泉州和山東等地得到了推廣。尤其是山東，在省長郭樹清的大力推動下，縣以上的政府均單設金融管理局。

用溫州市市長陳金彪的話說，溫州是“一座極具個性的城市”。溫州人歷來敢為人先，而爭議也一直伴隨左右，溫州金融改革也不例外。相比其他區域性金融改革，當地政府官員坦言溫州金改的輿論壓力是最大的。

針對外界褒貶不一的評價，溫州市市長陳金彪做了精辟而有趣的概括：業內評價高于業外評價，銀行評價高于企業評價，省外影響高于省內影響，自主創新突破程度高于審批型的創新。

上述這些溫州金改到目前為止的些許成績，都是無需上級審批的。一種觀點認為，目前為止溫州金改的重大政策突破不足，改革沒有進展。誠然，溫州關于利率市場化先行先試的申請最終沒有寫入方案，QDII2（個人境外直投）由于涉及資本項目開放目前也未獲批。民營銀行牌照算是唯一的政策突破，但風頭也不及浙江網商銀行和前海微眾銀行。

還有一種觀點認為，溫州金改當初的目標是緩解“兩多兩難”問題，但目前實體經濟尚未走出低谷，銀行不良貸款余額還有300多億，關注類貸款余額超過400億，不良率仍在4%以上的高位徘徊，不少企業仍深陷資金鏈、擔保鏈困境，因此金融改革收效甚微，甚至有人斷言已經失敗。

金改鋪了管道但還關著閘門

爭議和各種眼花繚亂的改革，容易讓人迷失方向。陳金彪強調，關鍵是不能在爭議中迷失自我。

央行杭州中心支行行長張健華認為，評價金融改革的成效關鍵不在設立了多少機構，而是體制機制的完善。此外，客觀地說風險處置也不是短期內能通過金融改革解決的。他不久前曾撰文指出，相對“短期輸血”，金融改革更應注重“調理”作用。“調理”見效慢，但更可持續，金融改革理應更注重長期效果。

陳金彪則認為：“我們已經通過金改鋪了管道，但水庫的閘門還關著，小微企業仍然有饑渴之感。金融改革是建立體制、機制和管道，但水源需要社會各界來爭取和提供，金改不是一帖包治百病的良藥。”

如何權衡政策突破和自主創新的關系？誠然，溫州市方面希望獲得政策紅利，例如目前仍在申請包含證券投資在內的個人境外直投、利率市場化產品和市政債的試點。但另一方面，參與其中的人士又強調金融改革不僅限于“要政策”、“戴帽子”和“放幾顆衛星”，政策紅利也僅僅是實現改革目標的措施，并非目標。

目前為止，在溫州之外得到推廣復制的模式基本都屬自主創新的范疇，如民間借貸登記服務中心、民間資本管理公司、地方金融管理局、溫州指數等，這些都對民間融資的陽光化、規范化大有裨益。甚至有觀點認為，溫州所積極爭取的民營銀行、個人境外直投等試點，其象征意義大于實質意義。

張健華所強調的，是現有政策下的集成創新。他認為：“向上申請試點，需動員各方力量，且就算申請下來也不一定有多大的實質意義。地方自主做一些無需審批的事，用好現有政策，打好組合拳，同樣能實現改革目標。”

他舉例稱，早在2004年初，福建省永安市就試水了首單林權抵押貸款100萬元，麗水的林權抵押貸款則是起步于2006年，但后來卻形成了林權抵押貸款的“麗水模式”。此外，在目前的風險處置進程中，如能總結出一套能協調地方政府、銀行、企業和個人的市場化機制，對其他地方也是有借鑒意義的。

總結起來，張健華認為溫州在民間資本管理和地方金融監管上走在了前面。謝平也認為，從信息搜集、危機處理、監管難度和財政等角度看，一行三會的金融監管不可能做到全覆蓋，地方金融監管體系的建立目前看來很有必要。這方面溫州和山東已經制度化，做出了有益的探索。

下一步金改去哪兒

下一步，溫州金改朝哪個方向去？陳金彪強調要進一步促進金融要素與實體經濟的對接，進一步打破民間資本投資的“玻璃門”、“彈簧門”，繼續緩解企業融資難、融資貴，完善地方金融監管體系。為打造誠信社會，要提升民間融資管理條例、溫州指數和央行征信分中心的效果。此外，力求在互聯網金融上取得突破。

市政債、民營銀行順利開業、QDII2、同業存單和稅收配套政策等，都是溫州下一步要爭取的。區域風險處置，也是短期內的當務之急。（記者 高翔 凌云峰）

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